[투데이리포트]한화석화, "PVC, LDPE ..."매수(유지)_NH

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NH증권은 21일 한화석화(009830)에 대해 "PVC, LDPE 수요 호조로 영업이익 개선 중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 30,000원으로 내놓았다.

NH증권 최지환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 30,000원은 직전에 발표된 목표가 26,000원 대비 15.4% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

NH증권은 한화석화(009830)에 대해 "LDPE, LLDPE, PVC 등 주력제품 가격이 수요 호조에 힘입어 전년동기 대비 각각 10.7%, 1.6%, 7.3% 상승한 반면 원재료인 에틸렌 가격은 전년동기대비 6.8% 하락이 예상되기 때문에 동사의 3분기 매출액과 영업이익은 전년동기 대비 각각 3.1%, 82.7% 증가한 6,159억원, 462억원이 될 것"라고 분석했다.

또한 NH증권은 "동사에 대한 투자의견 매수 유지 이유는 PVC시황이 수요회복, 공급과잉해소 등으로 ‘07년부터 회복 국면에 진입하고 있으며, 원재료인 에틸렌 가격 안정으로 PVC, LDPE 등 제품 마진 개선이 예상되며, 여천NCC, 한화종합화학, 한화갤러리아 등 자산가치가 우량한 회사를 관계사로 보유하고 있어 기업가치 상승에 긍정적 역할이 기대되기 때문"라고 밝혔다.

한편 "아시아 NCC 정기보수가 마감되는 10월 이후 에틸렌 가격은 역내 공급량 증가로 하향 안정이 예상되는 반면 LDPE, PVC 등 은 수요 호조로 가격 강세를 이어갈 것으로 예상되기 때문에 4분기에도 전년동기 대비 영업이익 개선이 이루어질 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200520062007증감(%)07/3Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액21164.722185.423626+6.496159+2.99
영업이익21811141.71664+45.75462+3.7
순이익3286.22049.42265+10.52684+40.86
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

NH증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)NEUTRAL(신규)
목표주가28,06333,00019,000
*최근 분기기준

오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 서울증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<NH증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20070921매수(유지)30,000
20070712매수26,000
20070620매수(상향)26,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20070921NH매수(유지)30,000
20070921한화매수(유지)33,000
20070920CJBUY32,000
20070918SK증권매수(신규)28,600

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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