[투데이리포트]대구은행, "기조적으로 하락했던..."매수_대신

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대신증권은 13일 대구은행(005270)에 대해 "기조적으로 하락했던 순이자마진 반등 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

대신증권 최정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대신증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

대신증권은 대구은행(005270)에 대해 "동사의 투자의견을 상향하는 배경은 3분기 기중 기준 순이자마진이 3.27%를 기록할 것으로 추정되는데 이는 2005년 4분기 이후 지속적으로 하락했던 마진이 처음으로 반등할 것이라는 점과 3분기 중 마진 상승 폭이 업종 내에서 가장 클 것으로 예상된다는 점에서 긍정적이고, 계속되는 지방 중소건설업체 부도와 대구지역 미분양주택의 증가로 인해 동사 건설업 및 부동산관련 여신(특히 PF대출)의 부실증가 우려가 높지만 실질적으로 자산건전성에 미치는 영향은 미미할 것으로 판단하기 때문"라고 분석했다.

또한 대신증권은 "4,5월 중 실시한 대출금리 re-pricing 효과가 본격적으로 나타나고 있는데다 방폐장 건설 정부특별지원금 유치 효과로(7월중 약 1,500억원 유치, 수신금리 약 4% 내외로 추정) 순이자마진은 상승 반전이 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "특히 동사는 은행 중 3분기 마진 개선 폭이 가장 클 것으로 추정된다는 점에서 주가에 긍정적으로 작용할 여지가 높다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년10월 20,500원까지 높아졌다가 2007년7월 20,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 20,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수MARKETPERFORM(유지)
목표주가21,12722,50019,200
*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 22,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 19,200원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20070913매수20,000
20070720시장수익20,000
20061020BUY20,500
의견제시일자증권사투자의견목표가
20070913대신매수20,000
20070912우리HOLD19,200
20070906한국증권매수20,500
20070821대한투자매수(유지)22,500

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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