[투데이리포트]KT&G, "Your Best ..."매수(신규)_서울

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서울증권은 11일 KT&G(033780)에 대해 "Your Best Partner, KT&G"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 89,000원을 내놓았다.

서울증권 김민정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 서울증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

◆ Report briefing

서울증권은 KT&G(033780)에 대해 "동사의 영업활동에서 창출되는 풍부한 현금과 제한된 Capex규모, 아직도 M&A에 쉽게 노출될 수 있는 주주구조 등으로 판단 시 안정적인 배당과 주주이익환원은 지속될 것"라고 분석했다.

또한 서울증권은 "2년 이상 숙성과정을 거쳐 평균 24개월의 재고를 보유하여야 하는 국산잎담배 비중이 줄고, 수입 후 바로 투입 가능한 수입잎담배(평균 6개월 정도 재고 보유) 비중이 늘면서 과거 매출의 80~90%까지 차지하던 재고자산 비중 역시 2007년에는 40%이하로 안정될 것으로 예상된다. 이는 지속적으로 동사 운전자금에 상당한 부담을 덜면서 현금흐름 개선에 기여할 것으로 보인다"라고 밝혔다.

한편 "안정적인 담배사업을 cash cow로 하여 향후 수출부문의 고성장 기대되며 Major회사들 의 track record와 유사하게 건강기능식품, 부동산개발, 제약/바이오 사업 부문 등이 성장이 기대되어 중장기 사업 Portfolio의 변화가 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics


한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 BUY(REINITIATE) BUY(REINITIATE)
목표주가 85,794 93,000 79,200
*최근 분기기준

오늘 서울증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 89,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 'BUY(REINITIATE)'에 목표주가 93,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움닷컴증권은 투자의견 'OUTPERFORM(유지)'에 목표주가 79,200원을 제시한 바 있다.

<서울증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20070911 매수(신규) 89,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20070911 서울 매수(신규) 89,000
20070910 동양 BUY(M) 85,000
20070831 한국증권 장기매수(유지) 88,000
20070827 SK증권 매수(유지) 80,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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