[투데이리포트]CJ제일제당, "실적변수의 단기 변..."매수_HMC

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HMC증권은 4일 CJ제일제당(097950)에 대해 "실적변수의 단기 변동성을 매수 기회로"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 430,000원을 내놓았다.

HMC증권 정혜승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC증권은 CJ제일제당(097950)에 대해 "동사에 대해 Buy 투자의견을 유지하는 것은 12년 2~3분기 투입원가 하락에 따른 수익확대, 신흥국 배합사료 시장 성장에 동반한 해외 사료사업 성장성, 선제적 Capa 증설로 확보한 사료용 아미노산 산업 내 시장지위 등 사료 및 사료용 아미노산 사업확대에 대해 긍정적인 시각을 유지하기 때문"라고 분석했다.

또한 HMC증권은 "12년 1분기 동사의 연결기준 실적은 매출액 2조 3,716억원(+45.8% YoY), 영업이익 1,691억원(+56.0% YoY, OPM 7.1%)를 기록했다. 영업이익 컨센서스를 7.7% 상회하는 호실적으로 전 사업부에 걸친 Premium 제품 비중 확대, 소재 및 바이오 부문의 투입원가 하락 등에 따른다"라고 밝혔다.

한편 "2분기 약가 인하 반영으로 제약부문 매출액은 7.6% 하락할 것으로 예상되나, 제약 매출의 25~30%를 차지하는 OTC 매출성장 및 ETC 내 제네릭 신제품 등 매출 상승 요인으로 연간 매출 감소폭은 3.7%에 그칠 전망이다. 따라서 연간 매출액 7조 2,552억원(+11.0% YoY), 영업이익 5,740억원(+26.4% YoY, OPM 7.9%)의 실적이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 390,000원이 고점으로, 반대로 340,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 430,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)HOLD
목표주가403,389460,000270,000
*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 430,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 460,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20120504매수430,000
20120403매수390,000
20120217매수390,000
20111212매수390,000
20111101매수390,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20120504HMC매수430,000
20120504현대매수(유지)400,000
20120504대우매수(유지)440,000
20120504이트레이드중립(유지)356,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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