[투데이리포트]아모레퍼시픽, "내수는 경기둔화로 ..."매수(유지)_동부

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동부증권은 9일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "내수는 경기둔화로 부진했지만, 중국은 기대치에 충족"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,480,000원을 내놓았다.

동부증권 김태희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동부증권은 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "국내 화장품부문의 성장률은 둔화됐지만, 동사의 높은 밸류에이션을 유지시켜주는 중국사업은 기대치에 충족했다. 3Q11 중국 매출액은 463억원으로 위안화 기준 32%의 성장을 기록했으며, 효율적인 비용집행으로 영업이익률도 3Q10 7%에서 15%로 개선됐다"라고 분석했다.

또한 동부증권은 "동사의 3분기 영업이익은 신공장과 물류센터 완공 및 이전에 따른 비용과 컨설팅 수수료 증가로 전년동기 대비 감소했지만, 비용의 질이 나쁘지 않고 일회성이기 때문에 크게 우려할 사항은 아니라고 판단한다"라고 밝혔다.

한편 "중국사업의 높은 성장세가 이어지고 있으며, 내년 방문판매의 가세로 실적 모멘텀은 더욱 커질 것. 국내 면세점부문의 30%가 넘는 증가세 및 비용 정상화에 따른 수익성 개선도 긍정적인 부분"라고 전망했다.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수HOLD
목표주가1,417,9171,550,0001,200,000
*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,480,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY(INITIATE)'에 목표주가 1,550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 1,200,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20111109매수(유지)1,480,000
20110516BUY1,480,000
20110207BUY(유지)1,480,000
20110112BUY(유지)1,480,000
20101209BUY(유지)1,480,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20111109동부매수(유지)1,480,000
20111109SK매수(유지)1,400,000
20111109하이BUY(MAINTAIN)1,520,000
20111109대우TRADING BUY(유지)1,380,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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