[투데이리포트]한국타이어, "미쉐린 10% 지분..."HOLD_동부

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동부증권은 9일 한국타이어(000240)에 대해 "미쉐린 10% 지분매각, 오버행 이슈 발생"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

동부증권 임은영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 동부증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.5%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동부증권은 한국타이어(000240)에 대해 "미쉐린은 한국타이어 지분 10%를 41,000원(11/8일 종가대비 13.8% 디스카운트)에 블록딜로 전량 매각하였다. 유럽자동차 업체들은 유럽수요 침체 및 유럽은행의 유동성 회수로 인해 감산 및 구조조정을 통해 유동성 확보에 나서고 있어 금번 미쉐린의 지분매각도 일부 단기 유동성 확보 차원으로 추정된다"라고 분석했다.

또한 동부증권은 "최근 동사 주가는 원자재 가격 하락에 따라 강한 상승을 보였으나 이미 Peer Group대비 30%이상 프리미엄 상태이고 12년 Capa확대가 미미하여 추가상승은 제한적으로 판단한다"라고 밝혔다.

한편 "금번 10%에 달하는 지분매각은 물량이 커서 동사 주가에 부담으로 작용할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2011년1월 38,000원까지 내려갔다가 2011년4월 50,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 45,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수HOLD
목표주가51,75065,00045,000
*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20111109HOLD45,000
20111019HOLD45,000
20110906HOLD50,000
20110727HOLD50,000
20110614매수50,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20111109동부HOLD45,000
20111025대신매수(유지)65,000
20111019KB매수57,000
20111019동양BUY(U)48,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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