[투데이리포트]LG디스플레이, "실적 흐름이 좋아지..."매수(유지)_한국

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한국증권은 10일 LG디스플레이(034220)에 대해 "실적 흐름이 좋아지고 있다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

한국증권 유종우, 정희석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 79.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 LG디스플레이(034220)에 대해 "아직 선진국 경기불안으로 전통적인 상승사이클이라고 할 수 있는 완제품업체들의 재고축적이 나타나고 있지 않지만, 낮은 재고로 인한 가동률 상승과 패널가격 안정화로 실적개선이 예상되어 동사에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 36,000원을 유지한다"라고 분석했다.

또한 한국증권은 "회복이 지연되고 있기는 하지만, 더 이상의 하락 위험이 제한적이기 때문에 저점 매수 전략이 유효하다는 판단이다. 4분기 실적 회복 후 1분기 계절적 비수기에 진입할 수 있지만, 현재의 산업 내 재고수준을 고려할 경우 비수기 효과는 과거 평균 이하이어서 비수기로 인한 위험은 제한적일 전망"라고 밝혔다.

한편 "iPad3 패널은 iPad2패널 대비 가격이 50% 높고 최근 출시된 아마존의 Kindle Fire용 패널도 가격은 iPad용 패널보다 낮지만 수익성은 좋아 동사의 4분기 이후 수익성 개선이 기여할 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200920102011증감(%)11/3Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액201193.4250042.6249810-0.0962820+3.88
영업이익10005.814024.4-9080적자전환-5020적자지속
순이익10679.510026.5-5960적자전환-4040적자전환
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 33,000원까지 내려갔다가 61,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 36,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수A(유지)HOLD(하향)
목표주가31,45841,00020,000
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 41,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20111010매수(유지)36,000
20110823매수(유지)36,000
20110722매수(유지)45,000
20110617매수(유지)45,000
20110419매수(유지)56,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20111010한국매수(유지)36,000
20111007KB매수27,000
20111007동부매수30,000
20111006HMC매수24,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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