[투데이리포트]LG디스플레이, "3Q11 영업적자 ..."중립(유지)_SK

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SK증권은 21일 LG디스플레이(034220)에 대해 "3Q11 영업적자 259십억원으로 확대될 전망"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

SK증권 김현용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '중립(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권은 LG디스플레이(034220)에 대해 "동사의 3Q11 실적은 가동률 하향조정에 따른 고정비 부담 가중, 패널가격 하락 지속으로 매출액 6,369십억원(yoy -4.9%, qoq 5.3%), 영업적자는 -259십억원으로 적자폭이 확대될 것으로 예상한다"라고 분석했다.

또한 SK증권은 "3Q11 대형패널 출하량은 52.8M으로 QoQ 8% 증가할 것으로 예상되나, 수익성을 개선할만큼의 성수기 효과는 없을 전망인데, 이는 미국의 7, 8월 IT소매판매가 각각 yoy 0%, 1.5%에 그쳐 전년의 6.3%, 4.1%를 크게 하회하고 있고, 매출액의 과반을 차지하는 TV패널은 3Q11 출하량 증가가 yoy 2.7%에 머무를 것으로 예상되기 때문"라고 밝혔다.

한편 "더블딥 우려의 현실화로 수요 회복을 2013년 이후로 가정하더라도 단계적으로 진행되는 양산라인 투자에 대규모 자금조달 가능성은 낮을 것으로 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2011년2월 54,000원까지 높아졌다가 2011년8월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 30,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수HOLD(하향)
목표주가33,24043,00020,000
*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20110921중립(유지)30,000
20110831중립(하향)30,000
20110419매수(유지)54,000
20110405매수(유지)54,000
20110328매수(유지)54,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20110921SK중립(유지)30,000
20110920교보매수(유지)30,000
20110919현대매수(유지)29,000
20110916동부매수30,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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