[투데이리포트]한진해운, "운임상승 vs 원가..."BUY(H)_삼성

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삼성증권은 14일 한진해운(000700)에 대해 "운임상승 vs 원가부담"라며 투자의견을 'BUY(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 59,900원으로 내놓았다.

삼성증권 송은빈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(H)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 59,900원은 직전에 발표된 목표가 44,600원 대비 34.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

삼성증권은 한진해운(000700)에 대해 "유럽노선의 풍부한 물동량 수요 및 2008년, 2009년 인도 선박 증가세의 둔화로 컨테이너 선사들의 실적개선이 본격화될 것이라는 기대감이 반영되면서 지난 한달 동안 동사의 주가는 24.9% 상승하였다"라고 분석했다.

또한 삼성증권은 "동사의 유럽노선 물동량은 전체 컨테이너 물동량의 약 25%에 불과하여 타 선사들 대비 긍정적 영향은 적을 것으로 보이며, 비중이 큰 미주노선의 경우는 여전히 주택경기 하락으로 인한 negative wealth effect로 인해 미국 소비 둔화에 대한 우려가 남아있는 상황"라고 밝혔다.

한편 "지난 peak 기간(2003~2005년)에 P/B 1.2배에서 거래되어 trough 기간 (2001~2002년) 평균 0.5배보다 더 높은 valuation multiple에서 거래되었음을 감안하면, 이번 cycle에서도 peak에 근접할수록 더 높은 valuation에서 거래될 가능성을 배제할 수 없다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 44,600원이 고점으로, 반대로 22,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 59,900수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가65,67570,00059,900
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(H)'의견 및 목표주가 59,900원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20070814BUY(H)59,900
20070418BUY(H)44,600
20070411BUY(H)44,600
20070306BUY(H)36,000
20070206BUY(H)36,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20070814삼성BUY(H)59,900
20070813미래에셋매수(유지)60,000
20070813교보매수68,000
20070813현대매수(유지)67,500

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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