[투데이리포트]SK이노베이션, "양호한 실적에 성장..."BUY(유지)_부국

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부국증권은 18일 SK이노베이션(096770)에 대해 "양호한 실적에 성장성은 덤"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 260,000원으로 내놓았다.

부국증권 최상도 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 부국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 260,000원은 직전에 발표된 목표가 220,000원 대비 18.2% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

부국증권은 SK이노베이션(096770)에 대해 "동사의 1분기 매출액과 영업이익은 전분기대비 각각 8.4%, 65.0% 증가할 것으로 예상되는데, 미국 등 선진국의 경제회복으로 석유수요가 회복되고 있는데다, 일본지진에 따른 가동중단 영향으로 정제마진이 개선되고 있기 때문"라고 분석했다.

또한 부국증권은 "국제유가 상승으로 E&P의 가치가 상승하고 있으며, 2차전지, 분리막, FCCL, TAC film 등 신규사업도 곧 가시화가 될 것으로 기대되는 등 성장성도 확보하고 있는 것도 투자포인트"라고 밝혔다.

한편 "중국, 인도 등의 고성장, 선진국의 경제회복으로 석유수요가 증가하고 있어 양호한 정제마진이 이어질 것으로 예상된다. 특히, 등, 경유의 수요증가로 경유의 크래킹마진이 2008년 이후 최고치를 나타내고 있어 2분기 이후에도 양호한 실적이 기대된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200920102011증감(%)11/1Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액457373.3438677.35534107+21.75132131+8.37
영업이익1891517067.6227321+60.087464+64.99
순이익8880.812363.0722437+81.486026+227.24
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

부국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 220,000원이 고점으로, 반대로 139,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 260,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수적극매수(상향)BUY
목표주가261,652330,000211,000
*최근 분기기준

오늘 부국증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 260,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 211,000원을 제시한 바 있다.

<부국증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20110418BUY(유지)260,000
20110124BUY(상향)220,000
20100726HOLD(유지)145,000
20100426HOLD(유지)139,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20110418부국BUY(유지)260,000
20110412대우매수(유지)250,000
20110412HMCBUY(유지)330,000
20110411솔로몬BUY(MAINTAIN)270,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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