[투데이리포트]대우건설, "’11.1Q부터 즉..."BUY_메리츠

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메리츠증권은 18일 대우건설(047040)에 대해 "’11.1Q부터 즉각적인 실적 Turn-around"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 20,000원으로 내놓았다.

메리츠증권 조동필 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 20,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 83.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권은 대우건설(047040)에 대해 "’11.1Q 영업이익 및 순이익 흑자전환(QoQ)을 시작으로, 향후 가파르게 진행될 것으로 예상되는 이익 정상화 과정, Turn-around 이후 가파른 이익 정상화 과정이 진행되는 기간(‘11년~’13년)에는 높은 valuation에 대한 부담감보다는 기대감이 주가를 견인할 수 있을 전망"라고 분석했다.

또한 메리츠증권은 "‘10년 동사의 이자비용은 2,130억원 수준이었으나, ‘11년에는 1,400억원 미만으로 줄어들 것으로 예상되며, 기타대손상각비도 감소가 전망되어 ‘11년 순이익 2,266억원(흑.전.)으로 수익성이 개선될 것으로 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "동사는 엔지니어 인력 ‘10년말 260명에서 ‘11년말까지 430명으로 확충할 계획을 가지고 있어, 동사가 강점 보유하고 있는 발전 플랜트 중심으로 엔지니어링 역량 강화가 기대된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200920102011증감(%)11/1Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액6577770973.978799+11.0317273-4.43
영업이익3439.92194.73535+61.07821흑자전환
순이익24708002266+183.25493흑자전환
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년5월 10,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 20,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수(유지)HOLD(유지)
목표주가16,55620,00013,000
*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20110418BUY20,000
20110316BUY(유지)20,000
20110127BUY(유지)20,000
20110118BUY(INITIATE)20,000
20100624매수(상향)13,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20110418메리츠BUY20,000
20110413우리HOLD13,000
20110412KBBUY19,000
20110331SK중립13,300

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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