[투데이리포트]고려아연, "금은가격 상승세 지..."BUY(유지)_유진

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유진증권은 4일 고려아연(010130)에 대해 "금은가격 상승세 지속될 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 520,000원으로 내놓았다.

유진증권 김경중, 김원기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 520,000원은 직전에 발표된 목표가 460,000원 대비 13% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진증권은 고려아연(010130)에 대해 "아연과 연의 매출비중은 07년 73%에서 10년에는 55% 11년에는 50%로 하락하고, 부산물인 금, 은 동 인듐의 매출비중이 높아지면서 동사의 수익성과 안정성이 높아지고 있다"라고 분석했다.

또한 유진증권은 "미달러가격은 미국경기가 회복되어 상승을 보이기도 하겠지만, 미경기회복이 미국경제의 근본적인 연방 및 주정부의 재정적자와 무역적자를 해소하지 못할 것으로 보여 중기적으로 하락추세가 불가피하다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 1분기 영업이익은 1,879억원으로 전분기대비 56% 증가할 것으로 추정되는데 이러한 이익증가 전망은 금은가격 강세에다가 설비증설효과 때문"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200920102011증감(%)11/1Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액24542.425753.149950+93.9611740+43.28
영업이익4927.23858.57960+106.31880+56.57
순이익2827.24136.97070+70.91660+44.61
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 460,000원이 고점으로, 반대로 260,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 520,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수STRONG BUYBUY[유지]
목표주가414,474520,000340,000
*최근 분기기준

오늘 유진증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 520,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 520,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 340,000원을 제시한 바 있다.

<유진증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20110404BUY(유지)520,000
20110221BUY(유지)460,000
20101025BUY(유지)400,000
20101012BUY(유지)400,000
20100902매수(유지)350,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20110404유진BUY(유지)520,000
20110329교보매수(유지)520,000
20110314NH매수(유지)440,000
20110311키움BUY(MAINTAIN)420,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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