[투데이리포트]대교, "구조조정 노력 돋보..."매수(유지)_한국

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한국증권은 27일 대교(019680)에 대해 "구조조정 노력 돋보인 2Q"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 120,000원으로 내놓았다.

한국증권 유정현, 이현경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 120,000원은 직전에 발표된 목표가 100,000원 대비 20% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

한국증권은 대교(019680)에 대해 "동사의 인력 구조조정 노력으로 인건비가 크게 감소하면서 2Q에 수익성이 크게 개선되는 모습이 나타났으며, 이러한 현상은 7월 1일에 단행된 지점 자율위탁제 전환 효과가 하반기에 더해지면서 당분간 계속될 것"라고 분석했다.

또한 한국증권은 "동사의 2분기 영업이익은 전년동기 대비 45.9% 증가하여 우리와 시장의 기대치를 상회했는데, 이는 연초 단행한 인력구조조정으로 인건비가 40억원 절감(-10.7%, YoY)되었고 지역본부 주도의 효율적 마케팅 활동을 통해 판매촉진비가 11억원 감소(13.9%, YoY)하였기 때문"라고 밝혔다.

한편 "구조조정 노력과 기타 부문의 적자폭 축소로 올해 영업이익률은 2003년 수준인 8.8%까지 회복할 것으로 예상되며 프리미엄 학습지의 꾸준한 회원수 증가와 함께 눈높이 회원수가 다시 증가할 것으로 예상되는 09년에는 영업이익률이 10%를 상회할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 100,000원이 고점으로, 반대로 82,600원이 저점으로 제시된 이후 이번에 120,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수매수
목표주가112,000120,000103,000
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 103,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20070727매수(유지)120,000
20070427매수(유지)100,000
20070419매수(유지)100,000
20070305매수(유지)100,000
20061123매수(유지)100,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20070727한국증권매수(유지)120,000
20070712미래에셋매수117,000
20070620현대매수(유지)108,000
20070612동양매수103,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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