[투데이리포트]오리온, "내수 핵심 브랜드의..."매수A(유지)_신영

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신영증권은 14일 오리온(001800)에 대해 "내수 핵심 브랜드의 위력"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 500,000원으로 내놓았다.

신영증권 김윤오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 500,000원은 직전에 발표된 목표가 460,000원 대비 8.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신영증권은 오리온(001800)에 대해 "중국 제과사업의 제조시설 증축과 영업망 확대에 따른 외형 증가 외에도 핵심에 집중하는 내수 사업의 역량이 우수하다고 판단된다. 특히 업계 트렌드를 선도하는 닥터유, 마켓오의 히트로 제품 기획과 마케팅은 업계 최상위 입증했다"라고 분석했다.

또한 신영증권은 "동사의 2011년 영업이익을 종전대비 12.1% 상향조정하는데 이는 핵심 제품 중심의 외형 증가가 지속될 것으로 판단되기 때문. 2011년 원재료 가격 인상에 따른 가격 전가가 충분히 가능할 것"라고 밝혔다.

한편 "핵심 브랜드에 대한 광고 강화, 제품 리뉴얼, 대형마트 중심의 판촉으로 비용이 큰 폭 증가했기 때문에 동사의 2010년 4분기 영업이익은 전년동기비 11.5% 감소한 것으로 추정된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200820092010증감(%)10/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액5584.35977.96745+12.831743+4.53
영업이익318.9529588+11.15112+6.67
순이익-290.4370.61830+393.7934-61.54
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 460,000원이 고점으로, 반대로 310,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 500,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수적극매수(상향)중립
목표주가470,444520,000420,000
*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 500,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 520,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 420,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20110114매수A(유지)500,000
20101126매수A(유지)460,000
20101019매수A(유지)460,000
20100908매수(유지)460,000
20100518매수(유지)370,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20110114신영매수A(유지)500,000
20110113현대BUY(유지)465,000
20110111대신매수(유지)500,000
20110107KTBBUY490,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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