[투데이리포트]GS홈쇼핑, "자산과 현금흐름 감..."BUY(유지)_현대

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현대증권은 7일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "자산과 현금흐름 감안 시 이만한 주식은 없다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

현대증권 이상구, 태윤선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권은 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "신규 종편사업 진입과 중기 홈쇼핑사업자 진출 등 영업 환경은 나빠졌으나 현금흐름이 뛰어나고 타 홈쇼핑업체 대비 영업가치 할인이 지나쳐 갭 축소 과정이 이어질 전망"라고 분석했다.

또한 현대증권은 "1분기에는 정부의 SO 매각 승인이 이루어져 2분기부터 매각 대금 약 3,900억원에 대한 이자수익(세전이익의 약 10% 이상)도 발생할 전망이다. 2011년말 순현금 규모가 약 6,300억원으로 시가총액의 80%에 해당하고 우수한 현금흐름을 감안할 때 저평가 매력이 지속될 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사의 4분기 영업이익은 적어도 320억원(전년 대비 22%)로 시장 컨센서스(300억원)를 상회할 전망이며, 영업외요인은 자회사 디앤샵가치 약 90억원 정도가 상각(잔존가치 90억원으로 축소)되어 재무건전성이 높아질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2009년12월 90,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 170,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수BUY(INITIATE)중립(유지)
목표주가145,000188,000100,000
*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 188,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20110107BUY(유지)170,000
20101203BUY(유지)170,000
20101108BUY(유지)170,000
20101022BUY(상향)170,000
20101011MARKETPERFORM(유지)90,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20110107현대BUY(유지)170,000
20110106LIGBUY(유지)170,000
20110105삼성BUY188,000
20101228우리HOLD(유지)125,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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