[투데이리포트]삼성전자, "실적 전망 및 밸류..."매수A(유지)_신영

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신영증권은 4일 삼성전자(005930)에 대해 "실적 전망 및 밸류에이션 상향"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 1,180,000원으로 내놓았다.

신영증권 이승우, 홍순혁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 1,180,000원은 직전에 발표된 목표가 1,030,000원 대비 14.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신영증권은 삼성전자(005930)에 대해 "대만 파워칩과 프로모스가 결국 엘피다로 통합될 가능성이 계속 제기되며 또다시 DRAM 산업의 리셔플링 분위기 무르익고 있으며, 11월 전세계 DRAM 매출액의 YoY 증가율은 이제 마이너스권으로 진입해 빠르면 1~2월 중 바닥을 칠 가능성이 높아진 점도 반도체 투자심리에 긍정적으로 작용할 것이라 판단된다"라고 분석했다.

또한 신영증권은 "동사의 2010년 4분기 실적 예상치를 매출액 41.4조원, 영업이익 3.23조원으로 종전 추정치(매출 40.8조원, 영업이익 3.09조원) 대비 각각 1%, 4% 상향하고, 2011년 실적 전망치도 매출 165.6조원, 영업이익 17.7조원으로 기존 전망치(매출 160.5조원, 영업이익 15.2조원) 대비 각각 3%, 7% 상향한다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 4분기 실적은 매출 41.4조원, 영업이익 3.2조원으로 기존 추정치(매출 40.8조원, 영업이익 3.1조원)를 상회할 것으로 예상된다. 부문별 영업이익은 반도체 2.06조원, LCD 0.2조원, 통신 1.1조원이며 디지털미디어는 0.13조원 적자를 기록할 것으로 추정된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200820092010증감(%)10/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액729529.9897728.31541920+71.76414330+34.28
영업이익41340.763485.3175110+175.8332260-15.31
순이익5525996494.9156460+62.1429190-17.78
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 1,070,000원이 고점으로, 반대로 900,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 1,180,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 기업의 실적요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가1,114,2501,250,000920,000
*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 1,180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 솔로몬증권은 투자의견 'BUY(RE-INITIATE)'에 목표주가 1,250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 920,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20110104매수A(유지)1,180,000
20101124매수A(유지)1,030,000
20101101매수A(유지)960,000
20101012매수A(유지)980,000
20101004매수A(유지)1,000,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20110104신영매수A(유지)1,180,000
20110104LIGBUY(유지)1,250,000
20110104하나대투BUY1,040,000
20110104한국매수(유지)1,159,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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