[투데이리포트]CJ제일제당, "일단, 한고비는 넘..."BUY(M)_동양

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동양증권은 23일 CJ제일제당(097950)에 대해 "일단, 한고비는 넘겼다"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

동양증권 강현희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동양증권은 CJ제일제당(097950)에 대해 "동사가 당초 목표했던 15% 인상에 실패함에 따라 제당부문 매출총이익률 회복은 미미한 상황. 더불어 최근 33센트까지 급등한 원당가격이 11.2Q 에 투입됨에 따라 추가 인상이 반드시 필요한 상황. 따라서 11.1Q 중으로 5%정도의 추가 인상 논의를 지속할 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 동양증권은 "동사는 금번 설탕 가격 인상으로 가격 전가력을 일정 부문 회복했다는 점에서 긍정적으로 판단된다. 따라서 현재의 높은 원당가격이 투입되는 11. 2Q 전까지 추가 인상 가능성도 높을 것으로 판단되며, 설탕과 마찬가지로 원가 상승 압력을 받고 있는 밀가루의 가격 인상 가능성도 부각된다"라고 밝혔다.

한편 "정부는 서민 물가 안정을 위해서 원당과 제분용 밀에 대해 내년 1월부터 6개월간 한시적으로 무관세(0%)를 시행하기로 했다. 기존 관세율이 각각 3%, 1.8%로 높은 수준은 아니었으나, 두 품목 모두 7월 이후 수입가격이 각각 34.2%, 36.9%로 가파른 상승세를 나타냄에 따라 무관세 적용은 긍정적인 것으로 판단된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200820092010증감(%)10/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액34948.838387.338990+1.579105-15.92
영업이익2616.526192422-7.52557-31.99
순이익253.72721.47260+166.77617-57.81
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년3월 280,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 300,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수BUYBUY
목표주가300,550320,000270,000
*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20101223BUY(M)300,000
20101129BUY(M)300,000
20100730매수300,000
20100705BUY(M)280,000
20100507매수(유지)280,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20101223동양BUY(M)300,000
20101223하나대투BUY310,000
20101223대신매수(유지)294,000
20101223대우매수(유지)300,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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