[투데이리포트]삼성전자, "실적개선 前에 연말..."BUY(유지)_동부

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동부증권은 1일 삼성전자(005930)에 대해 "실적개선 前에 연말부터 매수 관점"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 1,000,000원으로 내놓았다.

동부증권 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 1,000,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동부증권은 삼성전자(005930)에 대해 "동사 주가가 분기실적과 동행하는 특성을 고려할 때 연말부터는 매수관점에서 접근할 필요가 있다. 최근 재고 수준이 양호해진 중국의 내년초 춘절수요가 예상되며 11~12월 미국, 유럽의 적극적인 세트 판촉 이후 부품 재구매에 대한 기대가 주가 상승의 촉매제가 될 전망"라고 분석했다.

또한 동부증권은 "스마트폰 판매호조로 통신부문의 실적방어가 기대되나 그외 반도체, LCD 수익성 하락 효과가 더 크기 때문에 4Q10 영업이익은 3조원으로 급감할 전망"라고 밝혔다.

한편 "LCD 업황 개선과 메모리 시황 안정, 계절적 비용감소 효과로 1Q11 이익이 증가하며 2Q11부터는 반도체, LCD 수익성 개선이 전체 실적성장을 견인할 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200820092010증감(%)10/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액729529.9897728.31523320+69.69395730-1.63
영업이익41340.763485.3173446+173.2130600-37.09
순이익5525996494.9154516+60.1327260-38.82
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년11월 890,000원까지 내려갔다가 2010년4월 1,060,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 1,000,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가1,025,5601,200,000920,000
*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 1,000,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 920,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20101101BUY(유지)1,000,000
20101008BUY(유지)1,000,000
20100915BUY(유지)1,000,000
20100802매수(유지)1,060,000
20100708매수(유지)1,060,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20101101동부BUY(유지)1,000,000
20101101NH매수(유지)1,000,000
20101101하이BUY(MAINTAIN)930,000
20101101한화BUY(MAINTAIN)1,030,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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