[투데이리포트]만도, "성장속도에 걸맞는 ..."BUY_KB

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KB증권은 29일 만도(060980)에 대해 "성장속도에 걸맞는 경영관리 능력이 관건"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 153,000원을 내놓았다.

KB증권 신정관 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권은 만도(060980)에 대해 "3Q 동사 실적이 보여준 긍정적인 면은 만도의 국내외 공장에서 매출성장이 지속되고 있고, 생산효율성도 우수한 수준일 것이라는 점이다. 반면 부정적인 면은 판관비율이 적절하게 통제되지 못하였고, 수출비중이 높으면서도 환율변동 리스크 관리가 치밀하지 못한 모습을 모인 점은 아쉬운 점이다"라고 분석했다.

또한 KB증권은 "당사는 동사의 3Q 판관비율이 통제되지 못한 것은 IPO 및 제품 포트폴리오 확대 과정에서 발생한 일회성 요인일 가능성이 높은 것으로 판단한다"라고 밝혔다.

한편 "향후 영업실적 개선을 위해서는 동사의 판관비가 언제쯤 관리가능 범위에 들어오느냐가 관건인 것으로 보인다. 당사는 2011년 자동차 업황이 호조를 보이면서 동사의 긍정적인 면모는 지속되는 가운데, 리스크 관리능력은 개선될 것으로 기대하고 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(신규)HOLD(유지)
목표주가180,091200,000149,000
*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 153,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 149,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20101029BUY153,000
20101004BUY153,000
20100803매수153,000
20100708매수153,000
20100610매수153,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20101029KBBUY153,000
20101029삼성BUY177,000
20101029하나대투BUY190,000
20101029키움BUY(MAINTAIN)200,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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