[투데이리포트]신한지주, "펀더멘탈은 우수하나..."BUY_하나대투

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하나대투증권은 28일 신한지주(055550)에 대해 "펀더멘탈은 우수하나 CEO 문제와 모멘텀 부족"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 54,800원으로 내놓았다.

하나대투증권 한정태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 54,800원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나대투증권은 신한지주(055550)에 대해 "CEO 문제가 불거지면서 시장관심에서 벗겨나 있지만 알찬 실적을 바탕으로 기본 펀더멘탈 선호의 투자가에게는 지속 사랑을 받을 수 있다. 회계변경이기는 하지만 11년 이익 증가율이 높은 점도 매력이다"라고 분석했다.

또한 하나대투증권은 "부동산 PF 및 기업 구조조정 충당금 추가적립이 약 1,200억원 내외가 있었지만 하이닉스 등 유가증권 매각이익이 약 1,300억원이 발생하면서 충분히 상쇄했다. 여전히 타은행과 달리 리스크 관리가 잘 되고 있어 충당금 부담이 크고 카드 등 자회사들의 분발이 호실적으로 이어지고 있다"라고 밝혔다.

한편 "증권 PF도 29.0%의 충당금을 적립하고 있어 추가 부담은 크지 않을 것으로 예상된다. 완연한 회복에도 11년 이익증가율이 높게 추정되는데 이는 IFRS가 도입되면서 영업권상각에 대한 부담이 없게 되어 연간 3,800억원 정도의 이익 증가가 있기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2009년11월 51,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 54,800원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수HOLD(유지)
목표주가57,39362,00053,000
*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 54,800원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 62,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20101028BUY54,800
20100730매수54,800
20100726매수54,800
20100429매수54,800
20100205매수51,500
의견제시일자증권사투자의견목표가
20101028하나대투BUY54,800
20101027KTBBUY60,000
20101018메리츠BUY53,000
20101014삼성BUY55,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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