[투데이리포트]현대건설, "실적 증가세는 지속..."BUY(MAINTAIN)_솔로몬

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솔로몬증권은 25일 현대건설(000720)에 대해 "실적 증가세는 지속될 전망"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 98,000원으로 내놓았다.

솔로몬증권 한석수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 솔로몬증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 98,000원은 직전에 발표된 목표가 78,000원 대비 25.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

솔로몬증권은 현대건설(000720)에 대해 "동사의 투자포인트는 3분기 기준 연간매출액 5배에 이르는 55조원의 수주잔고와 원전, SOC와 발전 등 해외수주의 꾸준한 증가세, 현대엔지니어링(장부가 2,236억원, 시장가치 8,000억원 추정) 등 투자지분가치 상승, M&A에 따른 밸류에이션 프리미엄 반영 등"라고 분석했다.

또한 솔로몬증권은 "동사의 3분기 영업이익은 17.3% 상회하였는데, 이는 Qatar Las-laffan 현장의 원가율 개선으로 해외무분 원가율이 전분기 대비 6.4%p 개선된 85.4%를 시현하였기 때문. 3분기 7.7%의 영업이익률은 일시적이긴 하나 전년동기대비 원가율 개선추세는 지속되어 향후 6.0%대의 영업이익률은 확보가능할 것"라고 밝혔다.

한편 "동사의 10월말 기준 누적 신규수주액은 16.2조원이며 이중 해외부문이 97억 달러(11.2조원, 환율 1,164.5원)로 2010년 동사 목표인 120억달러의 해외 신규수주는 달성 가능할 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200820092010증감(%)10/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액7271192785.896074+3.5427060+18.99
영업이익4802.14188.66268+49.641680-4.59
순이익3734.74566.35758+26.11160-10.13
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

솔로몬증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 81,000원이 고점으로, 반대로 78,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 98,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가89,733106,00081,500
*최근 분기기준

오늘 솔로몬증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 98,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 106,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 81,500원을 제시한 바 있다.

<솔로몬증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20101025BUY(MAINTAIN)98,000
20100727매수(유지)78,000
20100427매수(유지)78,000
20100204매수(유지)81,000
20091028매수(유지)81,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20101025솔로몬BUY(MAINTAIN)98,000
20101025하나대투BUY98,600
20101025대신매수(유지)91,000
20101025대우매수(유지)88,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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