[투데이리포트]신세계, "3분기 실적은 기대..."NEUTRAL_하나대투

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하나대투증권은 6일 신세계(004170)에 대해 "3분기 실적은 기대치와 유사할 전망"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 640,000원으로 내놓았다.

하나대투증권 송선재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 640,000원은 직전에 발표된 목표가 610,000원 대비 4.9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나대투증권은 신세계(004170)에 대해 "3분기 백화점/할인점부문의 동일점포매출증가율은 각각 11%/9%로 기대되어 기존 예상과 달리 백화점부문은 호조세를 이어가고 할인점부문은 추석연휴가 이전된 효과로 상반기에 비해 매출증가율이 클 전망"라고 분석했다.

또한 하나대투증권은 "중국 할인점사업의 손실은 연초 예상보다 확대될 전망이다. 기존 점포들의 매출증가가 작고, 신규 점포의 비용 부담이 지속됨에 따라 하반기에도 분기별 200억원 규모의 지속되면서 연간 750억원의 적자가 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "고용지표가 회복을 지속하면서 소비경기에 대한 우려감이 완화되고 있다는 점과 예상보다 할인점/백화점부문의 외형성장이 양호하다는 점 등은 긍정적이나 4분기 이후 동일점포 매출증가율이 둔화될 것이라는 점과 할인점 부문의 마진하락, 중국법인의 손실확대 등은 부정적 요인들"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200820092010증감(%)10/3Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액88910.6100016.3109740+9.7228840+10.4
영업이익8399.69193.110374+12.852610+1.14
순이익5738.15680.411222+97.561710-71.73
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 610,000원이 고점으로, 반대로 550,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 640,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수(유지)MARKETPERFORM(유지)
목표주가649,560750,000530,000
*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 640,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 750,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 530,000원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20101006NEUTRAL640,000
20100811NEUTRAL610,000
20100721NEUTRAL580,000
20100527NEUTRAL550,000
20100413NEUTRAL590,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20101006하나대투NEUTRAL640,000
20101004우리BUY(유지)710,000
20100928HMCHOLD(유지)611,000
20100920하이HOLD650,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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