[투데이리포트]다음, "PER 밴드 하단 ..."매수(유지)_대신

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대신증권은 11일 다음(035720)에 대해 "PER 밴드 하단 하향 이탈한 저평가국면"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

대신증권 강록희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 다음(035720)에 대해 "특히 단기적으로 주가가 급락한 이유인 NHN과 오버추어 검색 CPC 재계약 이슈와 3분기 일시적인 어닝모멘텀 둔화 예상에 대한 우려감은 주가에 모두 선반영되었다고 판단된다"라고 분석했다.

또한 대신증권은 "오버추어 PPC(가격측면)가 하락하더라도 동사의 검색쿼리수(Q측면)와 Coverage, CTR(Click to ratio)이 호전되고 있어 검색매출 하락을 상당부분 상쇄시킬수 있을 것으로 보이고, 자체 검색 CPC 비중이 확대되고 있어 현재 시장의 우려감은 과다한 수준으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "2010년 7월 기준 동사의 검색쿼리수는 전년동기간대비 11.4% 큰 폭 증가하였고, 향후 검색부문의 본원적 경쟁력 상승에 힘입어 검색쿼리수가 지속적으로 증가할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년7월 63,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 110,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)HOLD(유지)
목표주가102,646122,00090,000
*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 122,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20100811매수(유지)110,000
20100805매수(유지)110,000
20100625매수(유지)110,000
20100603매수(유지)99,000
20100518매수(유지)99,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20100811대신매수(유지)110,000
20100805동부매수(유지)101,500
20100805삼성매수122,000
20100805신영매수(유지)105,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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