[투데이리포트]LG패션, "4분기 완연한 실적..."매수_삼성

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삼성증권은 9일 LG패션(093050)에 대해 "4분기 완연한 실적 회복세 향유 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 39,000원으로 내놓았다.

삼성증권 조은아, 김은지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 39,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 LG패션(093050)에 대해 "성수기인 4분기에는 완연한 실적 회복세 향유가 가능할 것. 특히, 신규 오픈 매장 수가 전년대비 축소되어 관련 비용이 크게 감소할 것 (신규 오픈 점포 수 2009년 160개 vs 2010년 60~80개)이고, 작년에 인수한 백화점 브랜드 및 신규 TNGTW 브랜드가 안정화에 따른 이익 기여가 확대될 것이며, 우호적인 내수 소비 환경을 볼 때, 백화점과 가두점 모두에서 견조한 소비가 기대되기 때문"라고 분석했다.

또한 삼성증권은 "2분기 수익성 개선은 TNGTW의 매출 확대에 따른 직영점 채널 손실 폭 축소, 마진이 높은 닥스 브랜드의 매출 회복, 라푸마 브랜드 대형화에 따른 수익성 개선에 기인한다"라고 밝혔다.

한편 "단기로는 2010~2011 평균 P/E 10배 수준이 33,600원까지 주가 상승이 가능하고, 장기적으로 valuation multiple 확장이 진행되어 적용 배수가 현 시장 컨센서스인 P/E 10배 이상으로 확대될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년7월 31,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 39,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가37,75041,50034,000
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 41,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20100809매수39,000
20100722매수39,000
20100427매수39,000
20100212매수39,000
20100105매수39,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20100809삼성매수39,000
20100809LIG매수(유지)40,000
20100809NH매수(유지)36,500
20100809우리매수(유지)40,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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