[투데이리포트]동양생명보험, "ROE 15.8%로..."매수(유지)_우리

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우리증권은 9일 동양생명보험(082640)에 대해 "ROE 15.8%로 2위권 손보사에 근접한 수익률"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 16,400원으로 내놓았다.

우리증권 한승희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 16,400원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

우리증권은 동양생명보험(082640)에 대해 "연율화한 ROE는 15.8%로 2위권 손보사 1Q 평균 ROE(19.6%)에 근접하여 생보사로서는 매력적인 주주 수익률을 기록했다. 매출 및 보험영업, 투자영업 고루 향상되어 양호한 실적으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 우리증권은 "예정대비 실제 사업비율도 개선되면서 비차익이 (+148억원, 85.1% y-y) 눈에 띄게 개선되었다. 상대적으로 작은 규모에도 불구하고 사업비 절감이 지속되고 있다는 점이 동사의 강점"라고 밝혔다.

한편 "동사의 투자포인트는 비차익 개선이 지속되고 있다는 점과 대형사 대비 전속채널의 규모/효율성의 약점을 멀티채널 전략을 통해 (마진이 다소 낮더라도) 신계약 매출 증가가 가능하다는 점"라고 전망했다.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(신규)HOLD
목표주가15,30816,40014,000
*최근 분기기준

오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 16,400원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

<우리증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20100809매수(유지)16,400
20100723매수(유지)16,400
의견제시일자증권사투자의견목표가
20100809우리매수(유지)16,400
20100730삼성HOLD14,000
20100726솔로몬매수(신규)15,200
20100723한화매수(유지)14,750

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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