[투데이리포트]외환은행, "저평가 매력은 여전..."매수(유지)_대신

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대신증권은 5일 외환은행(004940)에 대해 "저평가 매력은 여전"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,500원을 내놓았다.

대신증권 최정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 외환은행(004940)에 대해 "동사는 ROA 1%를 상회하는 강력한 수익성을 지니고 있어 은행 중 가장 뛰어난 펀더멘털 매력을 보유하고 있다. 매각 프리미엄을 미반영해도 PBR 1.0배를 하회하는 현 주가는 여전히 저평가 상태라고 판단된다"라고 분석했다.

또한 대신증권은 "동사의 2분기 순익은 전분기 대비 33.7% 감소한 2,109억원으로 예상치에 부합했다. 순이자마진이 다소 크게 하락했지만, 수출입 등 무역거래가 활발해지고 환율 변동성이 확대되면서 외환관련익이 크게 증가해 핵심수익성은 양호한 수준을 유지했다"라고 밝혔다.

한편 "6월 월중 마진이 2분기 평균 순이자마진보다 약 7~9bp 가량 낮은 것으로 추정되어 3분기 마진이 2분기 수준을 크게 상회하기는 어렵겠지만, 7월초 기준금리가 인상된 효과를 감안하면 순이자마진은 3분기에 소폭이나마 반등세를 보일 가능성이 높다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년7월 13,000원이 저점으로 제시된 이후 2010년1월 18,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 16,500원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수(유지)중립(유지)
목표주가15,75317,00014,500
*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 16,500원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 14,500원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20100805매수(유지)16,500
20100525매수(유지)18,000
20100510매수(유지)18,000
20100203매수(유지)18,000
20100118매수(유지)18,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20100805대신매수(유지)16,500
20100803토러스매수15,800
20100719하나대투매수14,500
20100719키움매수(유지)16,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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