[투데이리포트]KCC, "외화평가손 확대로 ..."매수(유지)_대신

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대신증권은 2일 KCC(002380)에 대해 "외화평가손 확대로 2분기 세전이익 크게 감소"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 370,000원을 내놓았다.

대신증권 안상희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 KCC(002380)에 대해 "동사의 2분기 세전이익은 원달러 환율상승에 따른 외화부채(13억달러)의 외화환산손실(585억원)과 파생상품평가손실(162억원) 반영으로 세전이익은 75억원으로 급감하였다"라고 분석했다.

또한 대신증권은 "폴리실리콘 본격 생산은 예상보다 늦은 2010년 4분기 이후 가능할 전망으로 3분기까는 폴리실리콘 관련 감가부담은 크지 않을 전망이며, 2010년 10월 해외EB(교환사채, 약 8억달러) 관련 동사의 Put Option(사채상환)이 행사될 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "국내 건설경기 회복지연 등의 수요부담에도 불구 견조한 포트폴리오를 보유한 점, 2010년 4분기 이후 본격 생산예정인 폴리실리콘 등 신규 비지니스 성장성 등을 감안하면 긍정적 시각유지가 필요한 것으로 판단된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200820092010증감(%)10/3Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액24881.32680128100+4.857570+4.9
영업이익1607.32844.42550-10.35660-18.97
순이익1872.63608.52030-43.74530+14581.44
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수HOLD
목표주가408,714500,000340,000
*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 370,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 340,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20100802매수(유지)370,000
20100524매수(유지)450,000
20100330매수(유지)450,000
20091223매수(유지)450,000
20091117매수450,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20100802대신매수(유지)370,000
20100802IBK매수(유지)411,000
20100726하이HOLD340,000
20100719부국매수(유지)400,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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