[투데이리포트]POSCO, "4분기 원가부담 우..."매수_하나대투

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하나대투증권은 23일 POSCO(005490)에 대해 "4분기 원가부담 우려"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 620,000원으로 내놓았다.

하나대투증권 김정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 620,000원은 직전에 발표된 목표가 700,000원 대비 -11.4% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나대투증권은 POSCO(005490)에 대해 "이번 단가 추가인상으로 3분기 영업실적은 재고효과가 확대되어 당초 추정치보다 늘어날 것으로 보이나, 4분기에는 마진축소가 예상된다. 원료 재고수준과 운송기간을 감안할 때 3분기 인상된 원료 투입시기가 4분기에 본격화될 것으로 전망되기 때문이다"라고 분석했다.

또한 하나대투증권은 "동사의 2분기 매출액 및 영업이익은 전분기 대비 각각 20%, 30% 증가한 8조 3,656억원, 1조 8,776억원으로 추정되는데 이는 제품 판매호조와 단가인상에 따른 재고효과 확대로 수익성 개선세가 두드러질 것으로 전망되기 때문"라고 밝혔다.

한편 "2분기 어닝모멘텀이 유효하고 하반기 수익성 훼손이 크지 않을 것으로 예상되어 주가조정 시 저점 매수전략은 가능하다는 판단이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년7월 510,000원이 저점으로 제시된 이후 2010년1월 700,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 620,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수매수
목표주가670,000750,000600,000
*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 620,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 750,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 600,000원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20100623매수620,000
20100426매수700,000
20100414매수700,000
20100412매수700,000
20100115매수700,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20100623하나대투매수620,000
20100623HMC매수(유지)700,000
20100623한국매수(유지)650,000
20100622대신매수700,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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