[투데이리포트]대웅제약, "4분기에도 이익증가..."매수(유지)_SK

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SK증권은 5일 대웅제약(069620)에 대해 "4분기에도 이익증가폭 클 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 68,000원을 내놓았다.

SK증권 하태기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권은 대웅제약(069620)에 대해 "외형성장이 지속되는 가운데 환율과 비용통제라는 구조적인 수익성 개선요인이 작용할 전망이어서 4분기 이익개선폭도 클 전망이다. 4분기에는 매출이 8~9% 증가하고, 영업이익도 대폭 증가한 180~190억원대를 기록할 전망"라고 분석했다.

또한 SK증권은 "도입단가 조정, 환율안정으로 인해 3분기 매출원가율은 52.6%로 전년동기대비 1.7%p 개선되었고, 판관비율이 32.4%로 전년동기대비 7.4%p 개선되었다"라고 밝혔다.

한편 "동사를 매수 추천하는 이유는 수익성이 당리서치가 예상한 속도보다 빠르게 회복했으며, 매출이 증가하는 가운데 판관비를 중심으로 비용절감을 추진한 결과이므로 구조적인 수익성 개선으로 해석할 있기 때문"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200820092010증감(%)10/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액4842.45476.66029+10.091513-1.93
영업이익742.5432708+63.89183-20.99
순이익589.8328.8490+49.03151-7.41
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년1월 61,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 68,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수BUY(M)UNDERPERFORM(하향)
목표주가68,10080,00053,000
*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 68,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'UNDERPERFORM(하향)'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20100205매수(유지)68,000
20091217매수(유지)68,000
20091103매수(유지)68,000
20090731매수(유지)68,000
20090521매수(유지)68,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20100205SK매수(유지)68,000
20100205우리매수(유지)72,000
20100205신한금융투자매수65,000
20100205대신매수(유지)74,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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