[투데이리포트]하이닉스, "단기 모멘텀 둔화 ..."매수_메리츠

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메리츠증권은 26일 하이닉스(000660)에 대해 "단기 모멘텀 둔화 불가피"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 25,000원으로 내놓았다.

메리츠증권 이선태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 25,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권은 하이닉스(000660)에 대해 "4분기에도 메모리 가격 상승세가 이어지고 있어 실적 개선은 이어질 전망인데 이는 가격 하락(LCD)과 마케팅 비용(핸드셋, TV) 등으로 실적이 둔화되는 다른 업종과 차별화되는 부분"라고 분석했다.

또한 메리츠증권은 "3분기에는 1420억원의 재고평가손실 환입이 있었지만 4분기에는 평가손 환입이 제한적이어서 큰 폭의 실적 개선을 기대하기는 어려울 전망"라고 밝혔다.

한편 "올해 1.0조원으로 전년대비 크게 감소하였던 설비투자는 내년에 최소 1.5조원 수준으로 증가할 전망이다. DRAM과 Nand 플래시 비중이 70:30으로 이루어지며, DRAM은 미세공정 전환, Nand 플래시는 부족한 생산 Capa 증설에 집중될 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200720082009증감(%)09/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액84337.564953.775094+15.6124046+17.12
영업이익2574.5-22021.9-285적자지속4891+196.16
순이익3285.9-47196.3-4061적자지속4433+80.64
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2008년10월 9,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 25,000원까지 상향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)HOLD(M)
목표주가24,37629,00016,000
*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 29,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20091026매수25,000
20091020매수25,000
20090924매수25,000
20090810매수(유지)25,000
20090727매수20,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20091026메리츠매수25,000
20091026동부HOLD21,900
20091026LIGHOLD(유지)22,000
20091026교보매수25,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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