[투데이리포트]고려아연, "9월 이후 제련 부..."매수_메리츠

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메리츠증권은 26일 고려아연(010130)에 대해 "9월 이후 제련 부산물 이익기여도 향상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 265,000원으로 내놓았다.

메리츠증권 신윤식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 265,000원은 직전에 발표된 목표가 255,000원 대비 3.9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권은 고려아연(010130)에 대해 "9월부터 생산 애로가 해소되어 부산물 생산이 크게 증가했다. 3분기 금과 은의 판매량은 각각 770kg, 343톤으로 2분기에 비해 20.3%, 11.7% 증가했다. 분기 기준 사상 최대의 판매량이다"라고 분석했다.

또한 메리츠증권은 "남미산 조연의 투입이 4분기에도 지속되어 부산물 생산량이 극대화될 것으로 예상되며, 금속가격이 높아졌기 때문에 동사의 4분기 영업이익이 1,372억원으로 전분기는 물론 작년 4분기에 비해서도 증가할 것"라고 밝혔다.

한편 "동사는 향후 금속 (비철금속과 귀금속) 가격의 강세가 지속될 것으로 예상한다. 세계 경기가 회복되면 실수요가 늘어날 것이고, 회복되지 않고 인플레이션으로 갈 경우에는 실물자산 선호 경향으로 금속가격이 상승할 것이다. 따라서 동사의 주가 상승 모멘텀은 단기는 물론 장기적으로도 강한 것으로 판단된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200720082009증감(%)09/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액25708.124542.424964+1.727057+8.19
영업이익4934.84927.24102-16.751372+46.99
순이익4217.12827.24088+44.61179+12.81
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 255,000원이 고점으로, 반대로 73,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 265,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수적극매수(유지)NEUTRAL
목표주가231,231280,000177,000
*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 265,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 '적극매수(유지)'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 177,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20091026매수265,000
20091012매수(유지)255,000
20090728매수170,000
20090429매수170,000
20090206매수110,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20091026메리츠매수265,000
20091026키움MARKETPERFORM(유지)195,000
20091026하이매수(유지)250,000
20091026우리HOLD(유지)220,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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