[투데이리포트]금호석유, "실적 악화에도 장기..."매수_교보

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교보증권은 16일 금호석유(011780)에 대해 "실적 악화에도 장기 매력은 여전"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다.

교보증권 김지환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권은 금호석유(011780)에 대해 "특히 4분기에는 9월에 급등해 3분기 실적 악화의 제일 큰 원인이었던 부타디엔 가격 상승효과가 이익으로 다시 편입 될 것이다. 또 중국의 국경절 연휴 효과가 제거 될 것이라 합성고무와 합성수지 등 동사 주요제품의 수익성이 한층 더 개선 될 것으로 전망한다"라고 분석했다.

또한 교보증권은 "동사의 3분기 잠정실적은 당사의 영업이익 추정치에 36%, 시장의 추정 영업이익에 46% 미달하는 수준으로 어닝쇼크이다. 당사는 동사의 3분기 실적을 전망함에 있어 미국 등 주요국의 자동차 산업 부양책을 과대 평가 한데서 차이가 발생한 것으로 분석된다"라고 밝혔다.

한편 "동사는 합성고무 세계 1위 업체이며, 지리적으로도 부타디엔 확보에 가장 유리한 위치인 대한민국 여수와 울산에 자리잡고 있다. 중동의 에틸렌 설비 가동으로 인해 세계 부타디엔 수급은 타이트 해 질 것이며, 이때 합성고무 생산자의 경쟁력은 원재료 확보 능력에 따라 결정될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2009년5월 44,000원까지 높아졌다가 2009년10월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 35,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수HOLD(유지)
목표주가35,25742,00030,000
*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 42,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20091016매수35,000
20091012매수(유지)35,000
20090814매수(유지)44,000
20090525매수(신규)44,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20091016교보매수35,000
20091016부국매수(유지)36,000
20091016대신시장수익률(유지)33,000
20091012SK중립38,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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