[투데이리포트]현대건설, "09년~10년 성장..."매수(유지)_대우

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대우증권은 13일 현대건설(000720)에 대해 "09년~10년 성장 전략의 핵심은 해외와 주택"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 82,000원으로 내놓았다.

대우증권 송흥익, 노기영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 82,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대우증권은 현대건설(000720)에 대해 "동사는 09년에 18조원(국내 10조원, 해외 8조원)의 신규수주를 달성하겠다는 목표를 제시했었다. 최근에는 09년 신규수주 금액이 20조원에 육박할 수 있는 가능성이 있음을 시사하고 있다. 이는 결국 4분기 해외수주 금액 목표치를 상향 조정한다는 것을 의미하는데, 이는 충분히 공감이 되는 부분이다"라고 분석했다.

또한 대우증권은 "동사의 영업이익률은 1분기 3.9%를 저점으로 4분기에는 6.1%로 상승할 것으로 예상되는데, 이는 1분기에 보수적 원가율을 적용했기 때문에 이익률이 일시적으로 낮아졌던 것이고 분기별로는 회복되고 있는 추세가 보이기 때문"라고 밝혔다.

한편 "동사의 3분기 매출액이 증가하는 이유는 해외 부문 매출액이 전년동기대비 63.2% 증가할 것으로 예상되기 때문이다. 해외는 동사의 매출액 성장을 주도하고 있는 핵심 부문인데 2분기에 이어 3분기에도 매출액 성장세는 지속될 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200720082009증감(%)09/3Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액564917271196870+33.2323260-12.57
영업이익3620.54802.15350+11.411370-10.89
순이익2773.83734.74620+23.71110+7.96
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년9월 100,000원까지 높아졌다가 2008년11월 78,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 82,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수매수
목표주가82,93398,80069,300
*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 82,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 98,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 69,300원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20091013매수(유지)82,000
20090924매수(유지)82,000
20090903매수82,000
20090728매수(유지)82,000
20090717매수78,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20091013대우매수(유지)82,000
20091012현대매수(유지)92,100
20091012동양BUY(M)90,000
20091009미래에셋매수81,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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