[투데이리포트]한화, "절대적으로 양호한 ..."매수(유지)_유진

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유진증권은 7일 한화(000880)에 대해 "절대적으로 양호한 실적 유지"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 52,000원으로 내놓았다.

유진증권 김장환, 이우승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 52,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진증권은 한화(000880)에 대해 "09년 상반기 동사는 사상최대 영업이익을 달성했으며, 특히, 2분기 매우 양호한 실적을 달성했기에 3분기에는 2분기 대비 다소 약화된 모습이지만, 절대적 측면에서는 양호한 실적이 지속되고 있는 것으로 판단하고 있다"라고 분석했다.

또한 유진증권은 "당사의 대한생명 valuation에 사용된 PB multiple 1.5배는 공격적이지 않으며, 향후 IPO와 금리상승에 따른 투자 영업이익 확대 등을 고려할 경우 매력적인 valuation으로도 평가 받을 수 있을 것"라고 밝혔다.

한편 "동사는 북한 미사일에 대응하기 위한 차기다련장(KMLRS) 로켓 시스템 연구개발 시제를 2009년 7월 낙찰(차기다련장포 개발업체로 유도탄은 (주)한화가, 발사대·탄약운반차는 두산DTS(주)가 각각 선정) 받았으며, 2014년 양산계획을 가지고 있다. 신무기로 선정될 경우, 창사 이래 최대규모의 사업이 될 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200720082009증감(%)09/3Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액3466949422.944736-9.4811296-10.43
영업이익1307.82294.92717+18.39711-2.59
순이익2158.52934.14565+55.58644-42.28
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년11월 29,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 52,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수매수
목표주가55,17564,00048,000
*최근 분기기준

오늘 유진증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 52,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 64,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다.

<유진증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20091007매수(유지)52,000
20090821매수(유지)52,000
20090630매수(유지)45,000
20090511매수(유지)45,000
20090305매수(유지)29,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20091007유진매수(유지)52,000
20090928하나대투매수64,000
20090924KB매수53,400
20090915신영매수(유지)55,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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