[투데이리포트]하이닉스, "추측과 루머 난무로..."매수(유지)_신영

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신영증권은 28일 하이닉스(000660)에 대해 "추측과 루머 난무로 주가 불확실성 증가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

신영증권 이승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신영증권은 하이닉스(000660)에 대해 "근거 없고 무책임한 정보의 난무로 단기적으로 주가의 불확실성이 증가한 것은 사실이나, 반도체 가격 상승과 동사의 원가 절감 및 미세공정 등의 펀더멘털 요인에는 큰 변화가 없다"라고 분석했다.

또한 신영증권은 "DRAM 가격 상승(3분기 대비 ASP 24% 상승)과 NAND의 미세공정 비중 확대(41나노 비중 3분기말 50%)로 7분기 연속 영업적자에서 벗어날 것으로 보이며, 특히, 환율하락으로 2,580억원의 외환관련이익(3분기는 3,220억원)이 발생할 것으로 추정되어, 순이익은 3,550억원에 이를 전망"라고 밝혔다.

한편 "환율 하락은 원화 매출과 영업이익의 감소로 이어질 수 있으나, 동사에 있어서는 외화환산이익의 증가 요인이 되므로 순이익에 미치는 영향은 거의 중립적"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200720082009증감(%)09/3Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액84337.564953.770050+7.8520050+25.03
영업이익2574.5-22021.9-2860적자지속2070흑자전환
순이익3285.9-47196.3-5020적자지속3550흑자전환
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년10월 30,000원까지 높아졌다가 2009년2월 13,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 26,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(상향)MARKETPERFORM
목표주가22,80029,00014,000
*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 29,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20090928매수(유지)26,000
20090827매수(유지)26,000
20090727매수(유지)24,000
20090720매수(유지)24,000
20090604매수(유지)21,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20090928신영매수(유지)26,000
20090924메리츠매수25,000
20090923KB매수25,000
20090923유진매수(유지)25,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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