[투데이리포트]삼성엔지니어링, "자신있는 Road ..."매수(유지)_현대

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현대증권은 22일 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "자신있는 Road map에 따른 Re-rating 국면!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 153,000원을 내놓았다.

현대증권 이창근, 정일구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권은 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "동사 목표주가 상향 조정은 12개 해외경쟁 EPC 업체의 EV/EBITDA, PER, ROE vs. PBR 상대비교 방법에 동사의 돋보이는 성장률을 감안, 가중치를 적용한 것"라고 분석했다.

또한 현대증권은 "일부 LNG 액화시설 및 FPSO(Floating Production Storage Offloading)를 제외한 동사의 일본 EPC업체 대비 강점요인은 엔화 절상추세 대비 우호적인 환율 여건, Procurement 단계에서 국산 Vendor 활용도 53%까지 확대, 지역별, 공종별, 고객별 다변화 전략 성공 등"라고 밝혔다.

한편 "동사는 IOC(International Oil Company: Exxon mobil, Hunt, Shell 등), Private Sector 대비 사업 안정성 부문에서 우위에 있는 NOC(National Oil Company) 위주의 화공플랜트를 수행중에 있다. ARAMCO가 각각 2010년 1, 4분기에 수행 예정인 총 180억 달러 수준의 Yanbu, Rastanura 정유 플랜트내 수주물량 확보가 기대된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200720082009증감(%)09/3Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액18781.62635633988+28.968497-13.78
영업이익1266.41298.82484+91.25555-21.89
순이익1549.61883.72575+36.7595-18.7
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 119,600원이 고점으로, 반대로 68,100원이 저점으로 제시된 이후 이번에 153,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가113,880153,00093,000
*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 153,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 34.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 93,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20090922매수(유지)153,000
20090724매수(유지)119,600
20090514매수(유지)119,600
20090423매수(유지)88,200
20090421매수(유지)75,900
의견제시일자증권사투자의견목표가
20090922현대매수(유지)153,000
20090921하나대투매수133,000
20090907한화매수(유지)112,000
20090903푸르덴셜매수93,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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