[투데이리포트]동국제강, "이익 증가추세 지속..."매수_푸르덴셜

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푸르덴셜증권은 15일 동국제강(001230)에 대해 "이익 증가추세 지속"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,000원을 내놓았다.

푸르덴셜증권 김강오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

푸르덴셜증권은 동국제강(001230)에 대해 "동사의 3분기 영업이익이 흑자전환 가능한 이유는 후판 판매량이 2분기 57만톤에서 66만톤으로 증가하고, 슬라브 투입가격이 2분기에 비하여 20만원 이상 하락하여 후판 수익성 개선폭이 클 것으로 전망되기 때문"라고 분석했다.

또한 푸르덴셜증권은 "4분기에 슬라브 투입가격이 50만원대로 하락하고 철근 수요가 증가하는 계절적 요인이 더해져 영업이익은 927억원(QoQ +86.3%, YoY +7.1%)으로 증가할 전망이다. 최근 원/달러 환율이 1,200원대에서 안정화되는 추세를 보이고 있기 때문에 세전이익 역시 흑자기조가 유지될 가능성이 높을 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "국내 후판 수급은 안정적인 재고수준이 유지되면서 명목소비가 증가하고 있어 수요의 저점을 통과한 것으로 판단되고, 판매량 증가에 따른 이익증가 추세는 연말까지 이어질 것으로 예상된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  200720082009증감(%)09/3Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액37255.75649946061-18.4711240+5.72
영업이익3850.78562.2539-93.7500흑자전환
순이익2144.81718.6-380적자전환770-46.46
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년8월 63,000원까지 높아졌다가 2009년3월 29,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 37,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수HOLD(하향)
목표주가37,91241,00034,000
*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 37,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 41,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20090915매수37,000
20090814매수35,000
20090625매수35,000
20090518매수38,500
20090303매수29,500
의견제시일자증권사투자의견목표가
20090915푸르덴셜매수37,000
20090914한국매수(유지)40,000
20090903하나대투매수38,000
20090828대신매수(유지)38,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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