[투데이리포트]CJ오쇼핑, "알려진 온미디어 인..."매수(유지)_하이

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하이증권은 30일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "알려진 온미디어 인수 리스크에서 벗어날 시점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 93,800원으로 내놓았다.

하이증권 민영상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 93,800원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이증권은 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "온미디어 인수 검토 관련해서는 인수대상 지분율과 인수금액 규모가 동사 주가에 주요한 변수로 작용하겠지만, 이미 인수부담 리스크는 동사 기업가치 하락으로 이미 주가에 충분히 반영된 상태"라고 분석했다.

또한 하이증권은 "동사의 2분기 총매출은 TV홈쇼핑(yoy +8.4%)과 인터넷(yoy +13.4%) 취급고의 견조한 성장으로 양호한 증가세를 나타냈으나 영업이익은 사명변경 관련 광고비 증가 부담으로 전년동기대비 6.3% 감소했고, 순이익은 자회사 지분이익 호조로 전년동기대비 12.7% 증가했다"라고 밝혔다.

한편 "특히 2분기 하락했던 매출이익(총매출대비 33.8%)은 보험판매 호전으로 직전분기 수준(36.1%)까지 회복 가능할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년7월 47,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 93,800원까지 상향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 기업의 실적요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수매수(신규)MARKETPERFORM(유지)
목표주가82,488112,00067,000
*최근 분기기준

오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 93,800원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 112,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '시장수익률(하향)'에 목표주가 67,000원을 제시한 바 있다.

<하이증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20090730매수(유지)93,800
20090429매수(유지)93,800
20090423매수(유지)93,800
20090310매수(유지)61,000
20090202매수(유지)61,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20090730하이매수(유지)93,800
20090730우리HOLD(유지)78,000
20090730신영매수(유지)97,000
20090730SK매수(유지)79,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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