[투데이리포트]SK브로드밴드, "가능성을 확인하다..."MARKETPERFORM(유지)_한화

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한화증권은 3일 SK브로드밴드(033630)에 대해 "가능성을 확인하다"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,700원을 내놓았다.

한화증권 박종수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화증권은 SK브로드밴드(033630)에 대해 "동사는 2분기 실적발표 컨퍼런스 콜에서 하반기에도 시장 점유율 확대를 위한 가입자 성장 목표를 분명히 했다. 하반기에도 초고속 인터넷은 물론 인터넷 전화의 순증 가입자 시장의 주도권을 유지하기 위해 마케팅비용의 지속적인 증가가 예상되는 대목"라고 분석했다.

또한 한화증권은 "4분기부터는 SK 텔레콤이 인수한 SK 네트웍스의 전용회선 부문에서도 수수료 매출이 기대되는 등 SK 그룹 매출을 통한 시너지 효과가 더욱 커질 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "하반기에도 마케팅 비용 증가로 영업적자는 지속될 것으로 예상되며 영업이익 흑자전환은 2010 년 이후에나 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년8월 9,300원까지 높아졌다가 년월 7,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 5,700원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견중립매수(유지)HOLD(M)
목표주가6,4808,0005,700
*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 5,700원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20090803MARKETPERFORM(유지)5,700
20090522시장수익률(하향)7,000
20090507OUTPERFORM(유지)7,000
20090415OUTPERFORM(유지)7,000
20090209OUTPERFORM7,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20090803한화MARKETPERFORM(유지)5,700
20090803한국매수(유지)6,700
20090722삼성HOLD(M)6,000
20090720대신시장수익률(유지)6,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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