[투데이리포트]동아제약, "실적호전과 밸류에이..."매수(유지)_SK

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SK증권은 19일 동아제약(000640)에 대해 "실적호전과 밸류에이션 매력이 공존"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 118,000원으로 내놓았다.

SK증권 하태기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 118,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권은 동아제약(000640)에 대해 "동사의 2분기 실적은 매출액이 14.4% 증가한 1,994억원, 영업이익은 8.6% 증가한 224억원으로 추정된다. 1분기의 매출액 20.1%, 영업이익 19.7% 성장보다는 다소 둔화되는 모습이지만, 전년 동기 실적이 좋았던 기저효과를 감안하면 2분기 실적이 매우 좋은 것으로 평가된다"라고 분석했다.

또한 SK증권은 "타 상위 제약사와 달리 동사의 PER은 현재 14배에 형성되어 있다. 한미약품, 유한양행 등과 비교하면 밸류에이션 지표가 크게 낮은 수준이다. 특히 외형성장률이 상대적으로 더 높은 상태이기 때문에 밸류에이션 매력이 부각된다"라고 밝혔다.

한편 "최근 바이오주의 상승과 함께 상위 제약주에 대한 일부 기관 매도로 이들 주가가 정체되는 모습을 보이고 있지만, 셀트리온 등 일부 시가총액이 큰 바이오주가가 너무 충분한 밸류에이션을 받고 있어, 다시 상위 제약주에 대한 관심이 제고될 가능성이 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2008년5월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 118,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수매수
목표주가120,813160,000100,000
*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 118,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20090619매수(유지)118,000
20090424매수(유지)118,000
20090227매수(상향)118,000
20090209중립(유지)118,000
20080725중립(유지)118,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20090619SK매수(유지)118,000
20090616굿모닝신한매수110,000
20090610삼성BUY(M)110,000
20090610동부매수120,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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