[투데이리포트]네오위즈게임즈, "유무상 증자에 담긴..."매수(유지)_키움

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키움증권은 25일 네오위즈게임즈(095660)에 대해 "유무상 증자에 담긴 의미를 주목하라 !"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 105,000원을 내놓았다.

키움증권 장영수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권은 네오위즈게임즈(095660)에 대해 "동사측은 자금 조달 목적을 운영자금이라 언급했지만, 당사는 기존 400억원의 현금유동성을 가지고 있으며, 게임라인업의 성공적인 운영으로 1Q09 영업활동현금흐름 유입 규모가 172억원에 달해 지속적으로 현금이 쌓이는 구조를 확립한 동사의 유상증자에는 복안이 있다는 판단이다"라고 분석했다.

또한 키움증권은 "당사는 동사의 현재의 수익 창출 라인업에서 그 근거를 찾으며 성사가능성이 높은 M&A가 될 것으로 기대한다. 과거 스페셜포스의 재계약분쟁의 경험을 가진 회사 차원에서는 현재 중국에서 호조세를 이어가고 있는 크로스파이어(개발사 스마일게이트)와 국내에 이어 MLB 라이센스를 획득하여 북미 서비스를 개시한 슬러거(개발사 와이즈캣)의 장기 판권 확보와 이후 내부 스튜디오 확충이 필요할 수 있기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "당사의 예상대로 유상증자 이후의 M&A가 순조롭게 이루어진다면 유상증자를 통한 희석효과와 M&A 이후의 영업권 상각 보다는 중장기적 성장스토리의 확산에 주목해야 한다고 판단한다. M&A 과정에서 해외 제휴선과의 제휴 강도 강화의 소식이 포함된다면 금상첨화가 될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 68,000원이 고점으로, 반대로 29,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 105,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)HOLD(H)
목표주가76,412105,00035,000
*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 105,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 37.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD(H)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20090525매수(유지)105,000
20090402매수(유지)68,000
20090209매수(유지)43,000
20081215매수(유지)29,000
20080820매수(유지)38,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20090525키움매수(유지)105,000
20090525미래에셋매수95,000
20090525굿모닝신한매수95,000
20090525푸르덴셜매수98,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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