"석유시추선 수요도 한템포 쉬어갈 전망..."_대신증권(중립(유지))

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[출처] 대신증권
[섹터/산업] 조선
[투자의견] 중립(유지)
[톱픽종목] 대우조선해양, 한진중공업

대신증권이 2009년5월14일 "석유시추선 수요도 한템포 쉬어갈 전망"이라며 조선업종의 투자의견을 중립(유지)으로 제시했다.

대신증권 전재천, 정윤영 애널리스트는 "그 동안 해양플랜트 시장에서 시장의 주도 선종으로 자리 잡았던 심해 시추선(Drillship, Semi-Rig)도 단기적으로 1년여 기간 동안은 한템포 쉬워갈 전망이다. 심해 시추선 기존 수주물량 중 용선처 미확보 물량이 많아 (전체의 30%, 26척) Petrobras가 발주하는 심해 시추선을 제외하고는 당분간 기대하기 어렵기 때문이다"라고 분석했다.

이어 "선박발주 침체의 원인이 경기침체뿐만 아니라 수주잔고 과잉과 선박금융 위기에도 있기 때문에 경기가 회복된다 하더라도 기존 과잉발주 물량을 소화하는데 추가로 2년여 기간이 소요될 것으로 추정되기 때문에 일반 상선 수주량이 2002년 발주량 수준까지 회복하는 데에도 3~4년(2009년~2012년)의 시간이 소요될 전망"이라고 밝혔다.

또한 "선박금융 해빙기는 아직 멀었다는 판단이다. 선박금융이 회복되기 위해서는 은행의 대출 여력이 우선 확보가 되어야 하고, 해운 운임시장의 안정화가 선행되어야 한다"라고 설명했고, "2009년에 포스코만이 후판가 인하 발표를 하지 않은 상황인데 철광석 가격 인하 발표를 하는 5월~6월 경에 후판가격 인하 발표를 할 것으로 추정되며 이에 따라 추가 영업이익 개선을 기대할 수 있다"라고 전망했다.

그중에서 "대우조선해양은 하반기 해양플랜트 수주 모멘텀을 기대할 수 있으며, 원/달러 환율 하락으로 동사의 할인요인이던 통화옵션 관련 영업외 파생상품 손실이 2분기부터는 발생하지 않을 전망이다. 한진중공업은 부동산 가치 감안시, 여전히 저평가되어 있으며 동서울터미널 등 부동산 개발 기대감이 있다"라며 대우조선해양, 한진중공업을 조선업종의 톱픽으로 추천했다.


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