[투데이리포트]한진중공업, "짧은 조선 수주잔고..."매수(신규)_대신

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대신증권은 24일 한진중공업(097230)에 대해 "짧은 조선 수주잔고를 감안해도 절대 저평가"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 39,000원으로 내놓았다.

대신증권 전재천 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 대신증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 한진중공업(097230)에 대해 "동사에 대해 투자의견 매수를 제시하는 이유는 조선사업부의 짧은 수주잔고를 감안해도 절대 저평가 상태이며, 동사는 2008년 공공공사 수주실적 기준 8위 업체로 정부의 SOC 투자 확대 정책의 수혜자로 판단되며 2011년 이후, 조선사업부 매출 감소를 일부 상쇄시켜 줄 수 있을 것으로 판단되기 때문"라고 분석했다.

또한 대신증권은 "10대 Project와 동사의 과거 Project 실적을 고려 시, 수주금액 증가가 예상되며 이에 따라, 동사의 2009 년 건설사업부 수주 목표인 2.0 조원은 무난히 달성할 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사의 영업가치 산정 시, 조선사업부의 짧은 수주잔고(2년 치)를 감안해서 극히 보수적으로 Target EV/EBITDA 배수를 2배 적용하고 건설 사업부 Target EV/EBITDA를 KOSPI 200 평균인 6.7배를 적용하더라도 영업가치가 1,796십억원으로 계산되며 보유 중인 부동산 가치(인천 율도 부동산 등등), 1,523십억원을 감안시, 동사의 가치는 절대 저평가 되어 있다는 판단이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수HOLD(유지)
목표주가41,92356,00033,000
*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 56,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20090324매수(신규)39,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20090324대신매수(신규)39,000
20090316하나대투매수56,000
20090224하이매수(상향)40,000
20090224SK매수(유지)38,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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