[투데이리포트]하이닉스, "예상보다 심각한 1..."HOLD(M)_삼성

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삼성증권은 29일 하이닉스(000660)에 대해 "예상보다 심각한 1분기 DRAM 업황"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 31,500원으로 내놓았다.

삼성증권 이진호, 배승철, 조형수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 31,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing

삼성증권은 하이닉스(000660)에 대해 "2007년 상반기 메모리 업황은 당사의 기존 예상과 유사하게 진행되고 있지만, DRAM의 경우, 판가 하락세가 오랫동안 가파르게 진행되며 공급 과잉 국면의 정도가 기존 예상 대비 심각한 수준"라고 분석했다.

또한 삼성증권은 "12인치 팹을 필수로 하는 도시바의 56나노 및 삼성전자의 51나노 공정 전환이 2008년 상반기까지는 마무리 단계에 이를 수 있다고 판단하는데 여타 메모리 업체 중 12인치 비중이 가장 낮은 하이닉스의 경우에는 동시에 DRAM, 낸드플래시 램프-업을 하는 과정에서 다소 무리가 따를 수 밖에 없다"라고 밝혔다.

한편 "동사가 DRAM 생산을 희생하면서까지 낸드플래시 생산을 확대할 가능성은 다소 낮다고 판단, 기존의 2008년 낸드플래시 출하량 증가율 전망을 +160%에서 +136%로 하향 조정하며 2008년 DRAM 출하량 증가율 전망은 +54%에서 +64%로 상향 조정한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년11월 40,000원까지 높아졌다가 2007년4월 31,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 31,500원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)HOLD(M)
목표주가39,50050,00031,500
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 31,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20070529HOLD(M)31,500
20070427HOLD(M)31,500
20070319HOLD(M)36,000
20070201HOLD(M)40,000
20061130HOLD(M)40,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20070529삼성HOLD(M)31,500
20070529CJ매수(유지)35,000
20070522현대매수(유지)34,000
20070522우리매수45,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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