ÇѰ¡¶÷ÅõÀÚÀÚ¹® CIO, ºÎ»çÀå ±èÇÐÁÖÀÇ µ·ÀÇ º»´É°ú ±«·Î¿î ¾Æ½Ã¾Æ

±× µ¿¾È ¾Ö³Î¸®½ºÆ®ÀÇ ½ÅºÐÀ¸·Î ¹®Á¦ÀÇ º»ÁúÀ» Á÷Á¢ÀûÀ̰í Á¤Á÷ÇÏ°Ô ºÐ¼®Çϴµ¥ ÁýÁßÇÏ¿´´Ù¸é,ÀÌÁ¦´Â ¿î¿ëÀηÂÀ¸·Î¼­ ½ÃÀåÀÌ ±× ¹®Á¦¸¦ ¾î¶»°Ô »ý°¢ÇÏ´ÂÁö±îÁö ´õÇØ¼­ ¼³¸íÇϵµ·Ï ÇϰڽÀ´Ï´Ù.¡®´õ ÀÌ»ó ÀǽÉÇÒ ¼ö ¾øÀ» ¸¸Å­ ÀǽÉÇØ¼­ ½º½º·Î°¡ ¼³µæÀÌ µÇ¾úÀ» ¶§ Á¤Á÷ÇÏ°Ô ¸»ÇÑ´Ù¡¯´Â ÀúÀÇ ¼Ò½ÅÀº º¯ÇÔÀÌ ¾ø½À´Ï´Ù. ¼ÒÁßÇÑ ÀÚ»êÀ» ¹èºÐÇÔ¿¡ ÀÖ¾î ÇѹøÂëÀº ²À µ¹¾Æ º¼¸¸ÇÑ ¹®Á¦¸¦ ±íÀÌ ÀÖ°Ô ´Ù·ç°Ú½À´Ï´Ù

ÇÁ·ÎÇʺ¸±â

ºÒÇÊ¿äÇÑ ¸Å¸Å¸¦ ÃÖ¼ÒÈ­ÇÏÀÚ

¸ñ·Ï

½ÃÀå¿¡ ¹æÇ⼺ÀÌ ÀÖÀ» ¶§ ÆÝµå¸Å´ÏÀú´Â ÆíÇÏ´Ù. ¸ð¸àÅÒÀÌ ÁÁÀº ÁÖ½ÄÀ¸·Î ¸Å¼ö°¡ ½ò¸®°í, ±× Ãß¼¼¸¦ µû¶ó°¥ ¼ö Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ¹Ý¸é ±× ½ò¸²ÀÌ ³Ê¹« ½ÉÇØ ¾Æ¹« ³í¸® ¾øÀÌ ³«ÆøÀÌ ÄÇ´ø ¸ð¸àÅÒ ³ª»Û ÁÖ½ÄÀ¸·Î ¼øÈ¯¸Å°¡ µ¹ ¶§ °¡Àå ¾î·Á¿î ½Ã°£ÀÌ µÈ´Ù. ÃÖ±ÙÀÇ ½ÃÀåÀÌ ±×·¨´Ù. ÀÌ·± ºñ³í¸®ÀûÀÎ ±¹¸éÀº Çѱ¹¿¡¼­ °¡Àå µÎµå·¯Áö°Ô ³ªÅ¸³­´Ù. 2013³â È«Äá¿¡ ÀÖ´Â Çѱ¹ ÅõÀÚ ÆÝµå °¡¿îµ¥ 1µîÀÇ ¼öÀÍ·üÀÌ KOSPI¼öÀÍ·ü¿¡ 100bp ¸ø ¹ÌÄ£ °ÍÀ¸·Î µé¾ú´Ù. Áï Çѱ¹Àº °øºÎÇØµµ Ãʰú¼öÀÍÀ» °ÅµÎ±â ¾î·Á¿î ½ÃÀåÀ̰í, ÀÌ·Î ÀÎÇØ Çѱ¹¿¡ ÅõÀÚÇÏ·Á´Â ÀÇ¿åÀÌ ¶³¾îÁø´Ù.

 

ºñ³í¸®ÀûÀÎ ¼øÈ¯¸Å°¡ µ¹ ¶§ ¾î¶»°Ô ÇØ¾ß Çϳª? ÁÖ°¡°¡ ¿À¸¥ ÁÁÀº ÁֽĺÎÅÍ Â÷ÀͽÇÇöÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ±×°ÍÀÌ ºñ½Î´Ù´Â °ÍÀ» ¾Ë ¼ö Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ƯÈ÷ ³«ÆøÀÌ ÄÇ´ø ³ª»Û ÁÖ½ÄÀ¸·Î ¼øÈ¯¸Å°¡ µ¹ ¶§ °úµµÇÏ°Ô ¿À¸¥ ÁÁÀº ÁÖ½ÄÀ» ÆÈ¾Æ¼­ ¿Å°Ü °¡±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ±×·¸´Ù¸é ³«ÆøÀÌ ÄÇ´ø ³ª»Û ÁÖ½ÄÀ» µû¶ó¼­ »ç¾ßÇÒ±î? ±×°ÍÀº ¹«¸ðÇØ º¸ÀδÙ. ³ª»Û ÁÖ½ÄÀÌ ¾ó¸¸Å­ ´õ ³ªºüÁúÁö ¸ð¸£¹Ç·Î ÁÖ°¡°¡ Ç϶ôÇ߾ ½Î´Ù´Â °ÍÀ» È®½ÅÇÒ ¼ö ¾ø±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. Áï ºÒÇÊ¿äÇÑ ¸Å¸Å¸¦ ÃÖ¼ÒÈ­Ç϶ó´Â °ÍÀÌ´Ù.

 

2013³â Roger IbbotsonÀ̶õ »ç¶÷ÀÌ Áõ½Ã¿¡¼­ »ý±â´Â ºñÁ¤»óÀûÀÎ ¼öÀÍ·ü(anomaly) °¡¿îµ¥ »õ·Î¿î°ÍÀ» ¹ßÇ¥ÇÏ¿© »óÀ» ¹ÞÀº ÀûÀÌ ÀÖ´Ù. ±âÁ¸¿¡ Áõ½Ã¿¡ Á¸ÀçÇÏ´Â ºñÁ¤»óÀûÀÎ ¼öÀÍ·üÀº ¡®Ã¹Â°, Àå±âÀûÀ¸·Î ¼ÒÇüÁÖ°¡ ´ëÇüÁÖ¸¦ À̱ä´Ù(size), µÑ°, ½Ñ ÁÖ½ÄÀÌ ºñ½Ñ ÁÖ½ÄÀ» À̱ä´Ù (value). ¼Â°, ¸ð¸àÅÒÀ» °¡Áø ÁÖ½ÄÀÌ °è¼Ó Àß ³ª°£´Ù (momentum)¡¯¶ó´Â °ÍÀÌ´Ù. ±×´Â ³×¹øÂ°·Î ¡®°Å·¡È¸ÀüÀÌ ÀûÀº Á¾¸ñÀÌ ¸¹Àº Á¾¸ñÀ» À̱ä´Ù(liquidity)¡¯¶ó´Â ÁÖÀåÀ» Çß´Ù. ÀûÀº À¯µ¿¼º ¶§¹®¿¡ »ý±â´Â ÇÁ·¹¹Ì¾ö¿¡ ºñÇØ ÁÖ°¡º¯µ¿¼ºÀº ¿¹»ó¿Ü·Î ³·´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ¿Ö³ÄÇϸé Åõ¸Å ½Ã °Å·¡·® ÀÖ´Â °ÍºÎÅÍ ÆÈ±â ¶§¹®À̶ó°í ¼³¸íÇÑ´Ù. ±×·¯³ª ±×°Íº¸´Ù´Â È®½Å¾ø´Â ¸Å¸Å·Î ÀÎÇÑ °Å·¡ºñ¿ë°ú ¸Å¸ÅÂ÷¼ÕÀÌ ÃÖ¼ÒÈ­µÇ±â ¶§¹®À¸·Î ÆÇ´ÜµÈ´Ù.

´ç»çÀÇ Çã¶ô ¾øÀÌ º» ±Û°ú »çÁøÀÇ ¹«´Ü ÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷¸¦ ±ÝÇÕ´Ï´Ù.

³ªµµ ÇѸ¶µð  Àüü 0°Ç

´Ð³×ÀÓ

µî·Ï

Áõ±Ç

ÄÚ½ºÇÇ ¡ã2,023.25
Á¾¸ñ °Ë»ö

Àαâ°Ë»ö ¼øÀ§

ÄÚ½ºÇÇ/ÄÚ½º´Ú Àαâ°Ë»ö¼øÀ§
ÄÚ½ºÇÇ ÄÚ½º´Ú
SKµð½ºÄ¿¹ö... +0.60% È޿½º -1.28%
SKµð¾Øµð -2.47% ÅøÁ¨ -2.21%
SK°¡½º +0.84% DMS -4.01%
´õÁ¸ºñÁî¿Â -1.50% ´ë¿ø¹Ìµð¾î -1.64%
Çѱ¹Ç×°ø¿ì... -2.27% µµÀÌÄ¡¸ðÅÍ... -3.28%

20ºÐ Áö¿¬ ½Ã¼¼

¿Ü±¹ÀÎ ¼ø¸Å¼ö

¿Ü±¹ÀÎ ¼ø¸Å¼ö ÄÚ½ºÇÇ
ÄÚ½ºÇÇ
»ï¼ºÀüÀÚ -2.06%
»ï¼ºSDI -0.70%
īī¿À -0.71%
¼¿Æ®¸®¿Â +1.40%
LGÈ­ÇÐ -2.27%
¿Ü±¹ÀÎ ¼ø¸Å¼ö ÄÚ½º´Ú
ÄÚ½º´Ú
Ä«Æä24 +1.71%
¸ÞµðÆ÷½ºÆ® +3.83%
¿¡ÄÚÇÁ·Î -0.71%
·çÆ®·Î´Ð3¿ì... +5.14%
¿£ÁöÄÍ»ý¸í... +17.11%

20ºÐ Áö¿¬ ½Ã¼¼

±â°ü ¼ø¸Å¼ö

±â°ü ¼ø¸Å¼ö ÄÚ½ºÇÇ
ÄÚ½ºÇÇ
»ï¼ºÁß°ø¾÷ +3.56%
Çö´ëÁß°ø¾÷ +2.33%
LGµð½ºÇ÷¹... +4.85%
»ï¼ºÀüÀÚ¿ì +0.26%
Çö´ë¸ðºñ½º +2.14%
±â°ü ¼ø¸Å¼ö ÄÚ½º´Ú
ÄÚ½º´Ú
¿ÍÀÌÁö¿£ÅÍ... +5.99%
¿¡½º¿¥ +3.74%
¸ÞµðÅ彺 +2.86%
ÆÄ¶ó´ÙÀ̽º +0.27%
¿øÀÍIPS +0.63%

20ºÐ Áö¿¬ ½Ã¼¼

Æ÷Åä