하이투자증권 리서치센터장 조익재의 포트폴리오 전략

주식은 크게 보면 일년에 한 두번 있는 '변곡점'을 예측할 수 있는가에 달려 있다고 봅니다. 그리고 그 변곡점을 찾는 방법은 아무래도 '感'보다는 '분석'에 있다고 생각합니다.

프로필보기

중국의 수출 증가에 주목하자

목록


글로벌 경기가 미국을 중심으로 회복세를 보이고 있음에도 불구하고 한국의 기업이익 추정치가 낮아지고 있다. 이는 중국의 재고 과잉이 빠르게 해소되지 못하고 있기 때문에 원자재 등 자본재 산업의 수익성이 개선되지 못하고 있기 때문이다.
따라서 향후 중국의 재고가 어떻게 소진될 수 있을 지를 예상하는 것이 현 시점의 주가 판단에 가장 중요한 요소라고 판단된다. 이렇게 볼 때 최근 중국의 수출이 빠르게 개선되고 있는 것은 긍정적인 변화다.

중국의 1, 2월 수출은 전년 동월 대비 20% 이상 증가하였는데, 이는 경기가 강한 반등을 보이고 있는 미국과 동남아가 견인하고 있는 것으로 나타났다. 특히 수출이 확대된 품목 중 중국의 전통 수출효자 품목인 저가 소비재가 전년대비 45%까지 상승했다는 점을 주목해야 한다.
중국의 최근 내수 지표가 정체하고 있고, 정책적으로도 부동산 가격 상승 등 물가 부담 때문에 강한 부양책을 쓰기 어렵다는 점을 감안하면, 이러한 수출 수요의 증가는 춘절 이후 중국 경기의 하락 위험을 낮춰주는 중요한 요인이라고 판단된다.

다만 중국 수출에서 높은 비중을 차지하고 있는 유럽의 경기가 아직 부진하기 때문에 강도 높은 회복세가 지속될 수 있을지 불안한 상황이지만, 최근 독일 중심으로 경기 지표가 살아나고 있음을 감안하면 2분기 중국 경기는 작년에 비해 나아진 모습을 보일 전망이다. 중국 경기가 살아나야 우리나라 증시만의 지독한 약세장이 끝날 수 있다고 본다.

 

당사의 허락 없이 본 글과 사진의 무단 전재 및 재배포를 금합니다.

나도 한마디  전체 0

닉네임

등록

증권

코스피 2,023.25
종목 검색

인기검색 순위

코스피/코스닥 인기검색순위
코스피 코스닥
SK디스커버... +0.60% 휴온스 -1.28%
SK디앤디 -2.47% 툴젠 -2.21%
SK가스 +0.84% DMS -4.01%
더존비즈온 -1.50% 대원미디어 -1.64%
한국항공우... -2.27% 도이치모터... -3.28%

20분 지연 시세

외국인 순매수

외국인 순매수 코스피
코스피
삼성전자 -2.06%
삼성SDI -0.70%
카카오 -0.71%
셀트리온 +1.40%
LG화학 -2.27%
외국인 순매수 코스닥
코스닥
카페24 +1.71%
메디포스트 +3.83%
에코프로 -0.71%
루트로닉3우... +5.14%
엔지켐생명... +17.11%

20분 지연 시세

기관 순매수

기관 순매수 코스피
코스피
삼성중공업 +3.56%
현대중공업 +2.33%
LG디스플레... +4.85%
삼성전자우 +0.26%
현대모비스 +2.14%
기관 순매수 코스닥
코스닥
와이지엔터... +5.99%
에스엠 +3.74%
메디톡스 +2.86%
파라다이스 +0.27%
원익IPS +0.63%

20분 지연 시세

포토