하이투자증권 리서치센터장 조익재의 포트폴리오 전략

주식은 크게 보면 일년에 한 두번 있는 '변곡점'을 예측할 수 있는가에 달려 있다고 봅니다. 그리고 그 변곡점을 찾는 방법은 아무래도 '感'보다는 '분석'에 있다고 생각합니다.

프로필보기

중국 경기 지표보다 정치에 주목하라

목록

향후 주식시장의 재상승 여부에 대해 열쇠를 쥐고 있는 것은 중국 경기라고 본다.

유럽 문제가 스페인 중심으로 재발하였고, 잘 나가던 미국 경기도 탄력성이 둔화되면서 시장의 악재로 작용하고 있지만, 무엇보다도 중국 경기에 대한 불확실성이 상승장에 제동을 걸었다고 보기 때문이다. 예상보다 악화된 중국 경기로 인해 원자재 기업들의 실적이 악화되면서 전체 증시를 끌어 내리고 있다.

이러한 악재에도 불구하고 그동안 주식시장이 중국 경기에 대해 기대를 걸고 있었던 것은 경기가 부진한 만큼 중국 정부가 조만간 강력한 부양책을 시행할 것으로 보았기 때문이다. 이 시점에서 부양책이 단행된다면 오히려 지금이 올해 중국 경기의 저점이며 2분기부터는 상승 추세로의 전환이 가능하다고 판단한 것이다. 본래 중국 경기는 3월부터 대부분 경제지표가 반등하는 계절성을 갖고 있을 뿐더러, 최근 경기선행지수가 빠르게 개선되는 등 경기 반등의 기대감을 갖게 만드는 여러 지표들이 등장하였다.

그러나 올해 중국에 대해서는 경제 지표보다 정치에 주목하는 것이 옳다고 본다. 올해가 정권 교체의 해이기 때문이다. 우리나라를 포함한 많은 민주주의 국가들이 올해 대선이 있는데, 중국도 올해 10월 당대회에서 새로운 최고 지도자를 지명할 예정이다.

이렇게 보면 중국도 지금이 정권 말기이기 때문에 당장 강력한 부양책이 나오지 않을 것으로 판단된다. 정권 말기에서 정책을 주도할 주체가 애매할 것이기 때문이다. 따라서 2분기보다는 당대회를 목전에 둔 3분기에 민심을 살리려는 부양책이 등장할 것으로 판단되며, 이를 감안하면 중국 경기는 하반기부터 개선될 것으로 보인다. 이때가 우리나라 증시가 다시 상승할 시기가 될 것으로 본다.


 

당사의 허락 없이 본 글과 사진의 무단 전재 및 재배포를 금합니다.

나도 한마디  전체 0

닉네임

등록

증권

코스피 2,023.25
종목 검색

인기검색 순위

코스피/코스닥 인기검색순위
코스피 코스닥
SK디스커버... +0.60% 휴온스 -1.28%
SK디앤디 -2.47% 툴젠 -2.21%
SK가스 +0.84% DMS -4.01%
더존비즈온 -1.50% 대원미디어 -1.64%
한국항공우... -2.27% 도이치모터... -3.28%

20분 지연 시세

외국인 순매수

외국인 순매수 코스피
코스피
삼성전자 -2.06%
삼성SDI -0.70%
카카오 -0.71%
셀트리온 +1.40%
LG화학 -2.27%
외국인 순매수 코스닥
코스닥
카페24 +1.71%
메디포스트 +3.83%
에코프로 -0.71%
루트로닉3우... +5.14%
엔지켐생명... +17.11%

20분 지연 시세

기관 순매수

기관 순매수 코스피
코스피
삼성중공업 +3.56%
현대중공업 +2.33%
LG디스플레... +4.85%
삼성전자우 +0.26%
현대모비스 +2.14%
기관 순매수 코스닥
코스닥
와이지엔터... +5.99%
에스엠 +3.74%
메디톡스 +2.86%
파라다이스 +0.27%
원익IPS +0.63%

20분 지연 시세

포토