하나대투증권 상무 박상용의 객장에서 바라본 증시

91년부터 증권영업을 시작하여 지금까지 16년째입니다. 오랜 세월 주식투자에 성공한 분도 계시지만, 실패한 분이 훨씬 많았습니다. 그만큼 주식투자가 어렵다는 것이겠지요. 근데, 제가 주변에 성공한 투자자분들을 만나서 얘기를 듣고, 투자방법을 연구해 보니 의외로 답은 간단했습니다. 성공한 투자전략을 다루면서 실패한 투자는 교훈삼아, 그리고 객장에서 본 시장전망과 유망종목 등을 얘기하겠습니다.

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지난주 종합주가지수가 세계증권시장 상승세에 힘입어 1949p를 기록하면서 지난해 8월  미국신용등급 하향조정이후 약 6개월만에 최고치를 기록 하였습니다.
이번 상승전환은 유럽의 재정위기가 근본적으로 해결되지 않은 시점에서  미국의 경기호전 및 중국 긴축완화 기대감이 유동성 자금 흐름의 축을 안전자산에서 위험자산으로 전환시키는 결정적인 역할을 하는 신호이기에 향후 장세 흐름을 판단하는 상당한 의미가 있다고 하겠습니다.

즉 세계경기가 유럽의 재정위기로 더블딥이냐 아니면  상승국면으로 전환할 것인가의 갈림길에서 상승쪽으로 방향을 잡았다고 하겠습니다.

이처럼 세계증시가 1월 중순부터 상승전환의 원인을 살펴보면, 먼저 무엇보다 미국경제가 소비와 고용 및 주택부문에서 유럽의 재정위기가 진행중인데도 불구하고 뚜렷하게 개선되고 있으며, 중국경제도 물가지수의 움직임이 하향안정세를 나타내고 있어 긴축완화의 기대감이 투자심리를 안정시키고 있다고 하겠습니다.

미국경제는 12월 소비자 신뢰지수가 전월의 56에서 65.5로 상승해 8개월만에 최고치를 기록했으며, 12월 미시간 소비자신뢰지수도 69.9로 6개월만에 최고 수준을 기록해 최근 소비의 증가세가 일시적인 현상이 아니라, 5년간 부채축소에 의한 구조적인면이 더 많아 보이며, 11월 실업율이 8.6%로 2년 8개월만에 최저수준으로 하락하였는데, 이머징 마겟의 매출호조와 달러화 약세에 힘입은 견고한 설비투자의 증가세를 감안한다면 추세적으로 개선될 가능성이 많으며,

 경제성장의 발목을 잡아왔던 주택부문에서도 11월 주택 착공실적이 19개월만에 최대치를 기록하였고, 기존 주택판매 및 신규 주택판매의 증가세 및 임대 주택시장이 개선되고 있을 뿐만아니라, 미 중앙은행의 지속적인 통화
완화정책에 힘입어 주택담보 대출금리가 떨어지고, 은행 대출여건이 완화되고 있는점을 감안한다면 주택경기도 점진적으로 개선될 것으로 전망되고 있어 설비 투자확대-고용증가-소비확대-생산증가-고용증가의 선순환 구조가 형성되면서 민간경제에 의한 경제성장 초기단계에 있다고 하겠습니다.

중국은 물가지수가 10월 5.5%, 11월 4.2%. 12월 4.1%를 기록해 1분기중에는 4%대를 하회할 전망이며, 춘절이후 식료품 가격 안정, 원자재 가격 약세 및 낮은 유동성 증가률등이 인플레 압력을 완화시켜 줄 것으로 보여져 추가긴축완화의 가능성이 높다고 하겠습니다.

유럽의 재정위기는 여전히 각국의 이해관계가 상충되 있어 쉽게 해결되지 않을 전망이지만, 시장의 축이 미국경제의 흐름과 중국 긴축완화의 기대감이 더 민감할것으로 보여져  유럽의 추가 악재가 노출되면서 하락한다면  매수 기회로 삼아야 하겠습니다.

향후 종합주가지수 흐름은 5개월 박스권 상단의 축인 1900선을 상향돌파 하였기에 폭락전수준인 2050-2100선으로 상향이동할 것으로 전망되며, 지난 6개월동안 비관적으로 전망한 매물들이 소화되었기에 예상외의  상승흐름이 나타날 가능성도 있어 보입니다. 지금부터 종목별 주가흐름은 시장 체계적위험으로 가치평가를 받지못한 저평가 종목의 제자리 찾기과정이 활발히 전개되리라 보여집니다..증권, 은행, 조선, 정유, 화학등 저평가 업종이겠지요



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주식찌라시앱 2012-07-12
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