하나대투증권 상무 박상용의 객장에서 바라본 증시

91년부터 증권영업을 시작하여 지금까지 16년째입니다. 오랜 세월 주식투자에 성공한 분도 계시지만, 실패한 분이 훨씬 많았습니다. 그만큼 주식투자가 어렵다는 것이겠지요. 근데, 제가 주변에 성공한 투자자분들을 만나서 얘기를 듣고, 투자방법을 연구해 보니 의외로 답은 간단했습니다. 성공한 투자전략을 다루면서 실패한 투자는 교훈삼아, 그리고 객장에서 본 시장전망과 유망종목 등을 얘기하겠습니다.

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시간을 극복해야 부자가 될 수 있다.

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증권시장이 한달간 상승을 마무리하고, 지난 금요일 큰폭의 지수하락과 더불어 조정 국면을 맞고 있습니다. 이번 칼럼에서는 시간과 주식투자에 관해 언급해 볼까 합니다. 시간의 사전적 의미는 시각과 시각사이의 간격 또는 그 단위라고 풀이하고 있습니다.

주식투자에서 시간적 의미는 무엇일까요, 필자는 이렇게 정의하고 싶습니다. 시간이란 " 투자한  종목의 내재가치 변동 크기 " 라고 말입니다. 즉 일년간 어떤 종목을 투자한다면 투자종목의 주가변동를 의미하겠죠.

현재 우리나라 금융시장에서 년간 몇%정도 수익을 올리면 성공한 투자 일까요. 필자 생각으론 년간 평균적으로 10% 이상 수익만 올린다면 아주 성공한 투자라고 할 수 있습니다. (무위험 실질 국공채 투자수익률 3%, 리스크 프리미엄 7%정도)

왜냐하면, 이젠 우리나라도 과거 개발도상국(GNP 5-10% 성장) 에서 저성장국(3-5%)으로 전환되고 있기에 자본에 대한 투자 수익률이 낮아졌기 때문입니다. 최근  0.5% 인상한 특판 정기예금에 1조이상 몰리는 현상도  저성장국 자금 흐름의 한단면이기도 하고요.

이런측면에서 증권시장 활황시 년간 30% 이상 수익률을 기록한다면 대성공이라 할 수 있겠죠. 근데 일반투자자들의 목표 수익률은 얼마일까요. 조사한 적은 없지만 필자의 영업경험상 6개월에 100% 아닐까 생각합니다. 왜나구요 일반투자자의 매매 비중이 높은 종목은 실적이 뒷받침되지 않는, 단기적으로 크게 상승하는 테마관련주에 집중되 있으니까요. "실적이 뒷받침되지 않는 테마는 한마디로 바람이죠." 증권시장에서 작전세력이 만드는 허상이고요.

어떤 투자자가  장세의 등락에  상관없이 연간 투자수익률을 30% 목표로 한다면 테마주보다는 실적주에 투자할 것입니다. 기업의 가치란 몇년간에 걸쳐 꾸준히 성장하는 것이기에....그리고 어쩌다 나오는 큰 수익은 운이 좋은 시기로 생각하고요.

저주변에 주식투자에서 성공한 분의 투자방법을 소개해 볼까 합니다. 첫째로는 100 여 회사를 탐방하여 5개 종목을 투자대상으로 선정하지요. 둘째로는 5개 종목을 골고루 투자합니다. 즉 리스크 헤지를 분산 투자로 대처합니다. 셋째로는 투자회사를 지속적으로 탐방하여 실적 체크를 합니다. 이상이 없는 종목은 장기보유하고 투자모멘템이 상실한 종목은 가차없이 매도를 합니다. 모멘템이 그대로 있는 한 투자기간은 전혀 고려치 않습니다.

이런 투자방법을  20년간 고수하였기에 지금은 자산규모가 엄청나지요. 지금도 이분은 "주가의 움직임은 기업의 실적추이에 직결된다." 는 지론을 갖고 새로운 종목발굴에 매진을 하고 있습니다. 이분의 투자전략을 요약하면 첫째도, 둘째도, 셋째도  "실적, 실적, 실적 그리고 시간에 구애받지 마라 " 입니다.

최근 4개월동안 910p에서 1200p까지 약 290p(32%) 상승하였지만 중대형주중 100% 이상 상승한 종목이 많히 나오고 있습니다. 앞으로도 그럴 것 입니다.  왜냐하면 기관화 장세, per 재평가, 턴어라운드 종목의 속출등 주변여건의 변화가 실적주의 가치상승을 정당화 시키고 있기 때문입니다. 

혹시 실적을 도외시하고 종목선정을 하지는 않으신지요.

혹시 빠른시일에 큰수익을 목표하지는 않으신지요,

길게멀리 내다보고 실적주를 투자한다면 작은자금이 나중에는 큰자금이 될 수 있습니다. 

 

* 자세한 사항은 02-572-7484

 

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나도 한마디  전체 1

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어당인 2005-10-03
선생님 글을 날마다 기다리는 독자임니다
항상 논리적이고 이해하기 쉽게 써주셔서 감사함니다.
정말 많은 도움이 됨니다
처음으로 1 끝으로

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