투자의견 종합 : SK디앤디

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'투자의견' 및 '목표가'는 최근 1년내의 리포트를 기준으로 산출합니다.

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제목 투자의견 목표가 의견일종가 증권사 작성자 원문 작성일
규제와 무관한 디벨로퍼 가치
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규제와 무관한 디벨로퍼 가치

BUY 49,000 32,600 동부증권 조윤호 PDF 2017/08/16
양호한 펀더멘탈 지속 중
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양호한 펀더멘탈 지속 중

BUY 41,000 32,600 삼성증권 윤석모 PDF 2017/08/16
창사이래 최대 실적
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창사이래 최대 실적

BUY 40,000 32,850 유진증권 이상우 PDF 2017/08/14

2017년 매출액 3,510억원(+27% YoY)과
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- 2017년 매출액 3,510억원(+27% YoY)과 영업이익 468억원(+16% YoY) 전망
- 2018년 매출액 3,923억원(+12% YoY)과 영업이익 442억원(-6% YoY) 전망
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 45,000원 하향

매수 45,000 35,650 신한금융 박상연 PDF 2017/06/21
지식산업센터, 비즈니스호텔 등 도시재생사
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지식산업센터, 비즈니스호텔 등 도시재생사업 확대

BUY 40,000 34,800 유진증권 이상우 PDF 2017/06/20

도시재생 및 신재생에너지 정부정책에
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- 도시재생 및 신재생에너지 정부정책에 동사 수혜 가능할 듯
- 올해 수송스퀘어 등으로 인하여 사상 최대 이익 예상됨

BUY 45,000 34,500 하이증권 이상헌 PDF 2017/06/19
SK디앤디의 신재생에너지 사업: 제주 가시
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SK디앤디의 신재생에너지 사업: 제주 가시라와 울진풍력투자의견 BUY, 목표주가 40,000원 유지

BUY 40,000 30,700 유진증권 이상우 PDF 2017/05/23
SK디앤디의 신재생에너지 사업: 제주 가시
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SK디앤디의 신재생에너지 사업: 제주 가시라와 울진풍력투자의견 BUY, 목표주가 40,000원 유지

BUY 40,000 31,050 유진증권 이상우 PDF 2017/05/18
대형 현장 준공으로 2분기부터 매출액 증가
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대형 현장 준공으로 2분기부터 매출액 증가 속도는 둔화: 1분기 SK디앤디의 부동산 개발 매출액이 전년동기대비 38.6% 증가했다.
2분기부터 매출액 증가율은 둔화될 것으로 전망되는데 대형 현장 2곳의 공사가 거의 마무리되었기 때문이다.
반면 일반적으로 신규 착공 공사의초기 진행률이 더디기 때문에 매출액 증가 속도는 둔화될 전망이다.

BUY 36,000 28,850 동부증권 조윤호 PDF 2017/05/16
울진풍력 실적인식 개시
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울진풍력 실적인식 개시

BUY 40,000 27,300 유진증권 이상우 PDF 2017/05/15
● 12일 장 종료 이후 1분기 실적 공시. 특
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● 12일 장 종료 이후 1분기 실적 공시. 특별한 일회성 손익 없이 영업이익 및 순이익 컨센서스 상회. 경상적 영업이익 분기 100억원 이상으로 성장했다고 판단.

BUY 35,000 27,300 삼성증권 윤석모 PDF 2017/05/15
SK디앤디의 1분기 매출액은 751억원(+41.8
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SK디앤디의 1분기 매출액은 751억원(+41.8% YoY), 영업이익 98억원(+226.5% YoY)으로 전망된다.
준공이 임박한 해운대 비즈니스 호텔의 공사 매출액이 외형 성장 및 수익성 개선에 긍정적 영향을 미칠 것으로 추정된다.
16년에는 잔고에 포함된 프로젝트가 5개였지만 17년에는 7개로 증가할 것으로 전망된다.
17년부터 새롭게 매출로 인식될 프로젝트는 울진풍력발전소(1,600억원)와 선매각이 확정된 서소문 오피스(2,400억원)를 포함하여 총 4개 프로젝트로 추정된다.
17년 1분기 SK디앤디의 영업이익이 급증하는 이유는 16년 1분기에 분양 프로모션으로 인해 일시적으로 수수료가 증가했던 반면 이번에는 그러한 비용이 발생하지 않기 때문이다.
SK디앤디에 대한 투자의견 매수를 유지한다.
목표주가는 36,000원으로 하향 조정하는데, 4월 10일 무상증자로 인해 주식수가 50% 증가한 것을 감안했기 때문이다.

BUY 36,000 28,050 동부증권 조윤호 PDF 2017/04/24
투자의견 BUY 유지: 17년 상반기에도 대규
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투자의견 BUY 유지: 17년 상반기에도 대규모 개발 차익이 기다리고 있다.
수익 인식 시점 때문에 이익의 변동성이 크지만 개발로 인한 수익은 일회성 요인이 아니다.
동사의 3개년(16~18년)평균 EPS 기준 PER은 9.5배로 KOSPI 대비해서도 할인 거래되고 있다.
디벨로퍼 프리미엄을 고려하지 않더라도 저평가 상태라고 판단되며 투자의견 BUY를 유지한다.

BUY 56,000 39,850 동부증권 조윤호 PDF 2017/02/10
투자의견 BUY, 목표주가 60,000원 유지공정
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투자의견 BUY, 목표주가 60,000원 유지공정공시 이상을 기록한 믿음의 실적

BUY 60,000 39,850 유진증권 이상우 PDF 2017/02/10
현 주가는 2017E P/E 5.8배 수준으로 밸류
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현 주가는 2017E P/E 5.8배 수준으로 밸류에이션 메리트 존재. 동사에 대한 BUY 투자의견 및 목표주가 54,000원 유지.

BUY 54,000 39,850 삼성증권 윤석모 PDF 2017/02/10
4Q16 Preview: 매출액 1,170억원, 영업이익
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4Q16 Preview: 매출액 1,170억원, 영업이익 246억원(OPM 21%)

BUY 60,000 42,150 유진증권 이상우 PDF 2017/01/20
SK디앤디의 16년 4분기 실적은 매출액 100
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SK디앤디의 16년 4분기 실적은 매출액 1009억원(+54.2%), 영업이익 257억원(+3108.4% YoY)으로 전망된다

BUY 56,000 40,700 동부증권 조윤호 PDF 2017/01/19
투자의견 BUY, 목표주가 56,000원 유지: 1
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투자의견 BUY, 목표주가 56,000원 유지: 16년 4분기에 울진 풍력 영업권 양도로 인한 수익이 발생하고, 17년 2분기에 기존 예상보다 큰 수송스퀘어 매각 차익이 발생하는 것은 SK디앤디의 개발 역량이 시장 기대를 뛰어넘고 있다는 것을 보여주고 있다.
하반기 이후 정부의 부동산 규제가 강화되면서 SK디앤디의 주가 약세가 지속되고 있다.
하지만 동부 리서치센터는 SK디앤디에 대해 매수 의견을 유지하는데, ① SK디앤디의 주력 시장인 오피스 시장과 정부 규제는 무관하고, ② 동사의 개발 역량이 실적을 통해 입증되고 있기 때문이다.
이번 보고서의 예상실적에는 울진 풍력발전 영업권 양도 및 수송 스퀘어 매각 차익이 반영되어 있지 않으며, 다음 리포트에서 예상 실적 및 목표주가를 조정할 예정이다.

BUY 56,000 45,200 동부증권 조윤호 PDF 2016/12/13
올해 4분기 영업이익이 3분기 누적 영업이
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올해 4분기 영업이익이 3분기 누적 영업이익 보다 많을 듯2017년 수송스퀘어 등으로 인하여 사상 최대 이익 예상됨2017F PER 8.4배의 저평가 된 도심형 오피스 디벨로퍼 성장주

BUY 85,000 46,900 하이증권 이상헌 PDF 2016/12/05
● 수송스퀘어 매각이익은 예상을 상회하며
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● 수송스퀘어 매각이익은 예상을 상회하며 ‘17년 이익 모멘텀은 더욱 견조해질 전망.

BUY 62,000 46,950 삼성증권 윤석모 PDF 2016/12/02
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